首创期货：郑棉高开回落小幅波动 量能呈现萎缩

　　今日郑棉高开回落，市场成交缩减持仓量继续萎缩，技术图形上均线对期价走势形成明显的压制作用，本周为节前最后一周市场波动幅度预计有限。受上周末外盘走高影响，主力CF705合约今高开13885元，最高13890元，盘中成交量低迷，市场依旧维持弱势振荡格局，尾盘收于当日最低13860元，下跌5点，成交仅1392手，持仓缩减586手累计38956手。

　　具体各主要合约收盘情况如下：

　　【注：1、成交量、持仓量：手(按双边计算)；2、涨跌：收盘价与前结算价之差】

　　上周五，国际市场上美国农业部(USDA)的数据报告基本在市场预期之内，由于中国进口调减及占美棉比重缩小，使美棉出口量连续数月呈调减趋势，而最大的关注点无疑是美棉的期末库存，目前预计已经是88/89年度以来的最高，果真如此，对美棉的压力可能会延续到新的棉花年度；而对印度棉出口量的大幅调增则也基本反映本年度以来市场的客观趋势，未来国际市场关注焦点无疑是中国进口启动时机、配额发放时机，同时从当日公布的CFTC基金持仓显示，目前基金逐步在棉花市场上增仓布局，相信国际市场再次引燃节后中国的进口需求。国内市场则相对趋于平静，由于春节临近，现货市场交易更加趋于清淡，加上运输原因及多数企业普遍进入放假状态，购销基本陷于停滞，相对山东、江浙以及山西部分中间商还在活动，国内3级棉报价维持在13000元附近；而目前关注点已逐步转移至春节后棉花市场行情上面，关于配额何时发放、进口放大等待何时，归根到底是面前国内企业的原棉库存及年度产量消耗状况，从海关最新数据看1月份进口棉花12.3万吨，较上个月减半，截至目前年度进口73.76万吨，仅为上个年度同期的53%，如何平衡后期国内产需缺口，显得极为重要，而关键环节还是要关注配额发放及具体的价格行情。

　　图形上，受外盘影响，今日郑棉一度小幅高开，但由于交投清淡，节日气氛浓厚，图形上继续走弱，量能加剧萎缩，预计这种气氛将一直延续下去；对于投资者而言，观望或小幅多单相对安全。