华夏期货：铜价筑底迹象明显 短期调整结束

　　文华财经（编辑 那娜）--上周伦铜出现探底回升的行情.伦铜周开盘价5345美元/吨,最高至5590美元/吨,最低至5260美元/吨,以5572美元报收/吨.周K线为阳线.3月沪铜周开盘价50010元/吨，最高价51480元/吨，最低至49680元/吨，以51360元/吨报收,周K线为阳线.伦铜周四曾一度跌大跌至5260美元/吨后强势拉升,周五受秘鲁南方铜业公司（Southern Copper Corp.）旗下Ilo铜冶炼厂工会工人威胁罢工的影响大涨.这都表明市场短期筑底迹象明显.

　　 上周公布的基本面最新情况：

　　 周一:密西根大学1月消费者信心指数终值为96.9, 高于12月终值91.7路透调查中分析师原先预估1月终值为98.0.美国供应管理协会(ISM)公布,1月非制造业指数为59.0,高于12月的56.7和分析师预估中值57.0.1月ISM非制造业指数为2006年5月以来最高,就业分项指数为2006年1月以来最低.必和必拓公司(BH P Billiton Ltd.)旗下智利赛罗科罗拉多(Cerro Colorado)铜矿工会下属员工4日收到公司提出的最新合同方案，并举行投票接受该方案，取消预定于7日举行的罢工。 工会发言人加拉茨(Jose Galaz)4日晚对道琼斯通讯社称工会仍在等待一名晚班工人5日上午进行投票，不过已经有50%以上的投票者投票赞成新合同方案。 加拉茨称劳资双方4日上午和下午举行最后时刻的谈判，公司提高合同方案待遇，包括加薪4.8%和发放690万智利比索(1.26万美元)奖金。资方起初提出加薪2%，而工人要求加薪7.8%。

　　 周二:华盛顿邮报调查显示,上周美国消费者信心微升,主要受益于汽油价格下跌.Redbook Research公布的一项报告显示,最近一周美国连锁店销售上升.报告称,2月3日止当周大型连锁店销售经季节调整後较去年同期增长3.3%.1月迄今的销售较12月同期成长了1.7%.美国投资银行美林周一称,商品市场的长期涨势今年将暂歇,因需求放缓,且美元下跌促使美国以外的投资者撤离商品市场.

　　 周三:美国国际购物中心协会(ICSC)和瑞银集团(UBS)联合发表的报告显示,2月3日止当周美国连锁店销售较之前一周上升1.3%,前一周为下滑0.9%;较上年同期增幅为4.3%,前一周为上升4.9%.中国五矿集团公司拥有的矿产资源量迅速增长，到2006年底已拥有近6亿吨铁矿资源储量、38.5万吨钨资源、2.8亿吨焦煤储量，以及每年251万吨氧化铝供应量。德国铜生产商北德精炼公司(Norddeutsche Affinerie AG)7日表示，鉴于铜产量和中国本国铜储备不足以满足铜的消费需求，2007年中国铜需求将较为强劲。这从亚洲几家金属交易所近期铜库存下降可见一斑，上海期货交易所库存减少7,230公吨至2.4万公吨。LME铜库存也下跌5万吨至32,825吨。 此外，06年12月中国精炼铜进口增长59.4%至95,831吨。

　　 周四:美国抵押贷款银行协会(MBA)公布的数据显示,上周美国抵押贷款申请活动指数下降,显示出虽利率下滑,购房贷款需求却更趋疲弱.美国劳工部公布,第四季非农业生产力环比年率为上升3.0%,第三季修正为下滑0.1%;第四季单位劳工成本环比年率为增加1.7%,第三季修正为增加3.2%.环比年率系以季度变动率推算,代表在该季度变动率持续不变下的年度变动率.美国联邦储备理事会(FED)公布,12月美国消费者信贷增加60.1亿美元,因信用卡使用增长幅度大幅放缓.12月消费者信贷较上年同期增长3.0%,至2.401兆(万亿)美元,11月则修正为增长6.9%,至136.6亿美元.秘鲁能源矿业部表示,秘鲁2006年铜产量增加3.9%,至105万吨.秘鲁是全球第三大产铜国.俄罗斯乌拉尔矿业金属公司(UMMC)旗下Sredneuralsk铜厂(SUMZ)和Svyatogor厂，2006年泡铜产量分别增加2.7%和3.3%。

　　 周五:美国达拉斯联邦储备银行总裁费希尔表示,对通膨前景相当满意;但如果有必要,则赞成升息.费希尔称,"没有任何一位央行官员可以在抑制通膨风险方面自鸣得意,但我对目前通膨走势感到满意.如果有必要升息,我将积极支持.目前我对通膨前景非常满意."他称,他相信美国联邦储备理事会(FED)能够调节经济成长率,把核心通膨率压低至2%下方,因通膨和通缩力量已均衡.他称,他相信美国联邦储备理事会(FED)可以适应能把核心通膨率压低至2%下方的经济成长率,因通膨和通缩力量已均衡.费希尔2007年在联邦公开市场委员会(FOMC)中不具有投票权.美国商务部长古铁雷斯周四称,2007年美国出口应能保持强劲的双位数成长势头,这是减少美国创纪录巨额贸易赤字的最佳方式.

　　秘鲁南方铜业公司(Southern Copper Corp.)7日称该公司旗下秘鲁南部铜矿经营未受当地中度

　　 从最新公布的CFTC持仓报告看:多头减仓96手至5449手,空头增加218手至27347手,净空头寸21898手.基金的最新持仓报告表明仍然是做空.上周公布的库存报告显示:增仓375吨至215625吨.

　　 上周美元指数下跌0.07.周开盘价85.00,最高至85.20,最低至84.65,以84.89报收.预计美元指数短期振荡.

　　 上周五的午评中我们题及的铜价将出现反弹,建议空头离场.而周五伦铜的上涨应验了我们的分析.

　　 从技术图表上看,伦铜在突破5500美元/吨后下行在5300一线横盘整理4个交易日后并没有向下突破,这表明市场短期下跌的动能正在衰竭.而铜价周五的反弹又重新站在了5500美圆/吨一上,这表明5500美圆/吨构成了新的支撑.30日均线目前的价位在5653美圆/吨一定突破后整个向下的调整将全部结束.本周关注30日均线的压力.其突破与否将决定下一波行情的方向和运行的轨迹.

　　以上建议、仅供参考

　　鸣石特约：朱遂科