嘉益博华：期铜反弹 带动其它金属全线走高

　　上周五(2月9日)伦敦金属交易所(LME)基本金属在期铜的引领下全线走高，随着期铜价格的下跌，市场预期中国在农历新年前后将浮现更多的买盘，以为节后生产作准备，这将有效的阻止铜价的下跌趋势。三个月期铜当日场内收于5580美元/吨，上涨3%，收在一周的高点，上行突破5500美元一线，并站在5日、10日均线之上，期铜的较大幅上涨在铜的技术图表上似乎带来了转势的迹象，短期内可望继续振荡走高。铜价的上涨为其它金属带来的动力，期铝场内收于2700美元，上涨10美元；期镍场内收于36200美元，上涨1250美元；期锡收于12325美元，上涨225美元；期锌收在3130美元，仅收高2.5美元，其势仍处于弱势；期铅当日涨幅最大，达5.2%，场内收于1625美元/吨，收回一周的全部跌幅，收在一周的高点。COMEX市场期铜亦跟随走高，3月期铜合约收于每磅2.5175美元，上涨6.70美分，5月合约收于2.5315美元，上涨6.95美分。

　　宏观方面，周末新公布经济数据，美国经济周期研究所(ECRI)公布美国2月2日当周周领先经济指标下滑至140.0，前一周修正后为140.1，年率化增长率则从前一周的4.7%下滑至4.0%。法国12月OECD领先指标为107.2，11月为107.7。法国12月工业产出月率成长1.1%，法国11月工业产出修正后为月率下滑0.4%，法国第四季度工业产出年率成长0.6%。

意大利公布，12月季调后工业产出月率成长2.0%，为自2005年4月来最高水准，11月修正后为成长0.5%。意大利12月工业产出年率成长5.0%，11月修正后为成长2.6%；去年第四季度季调后工业产出季率成长1.6%，2006年全年工业产出经工作日调整后年率成长2.4%。

　　基本面方面，秘鲁南方铜业公司旗下ILO铜冶炼厂工会工人周四曾威胁称要发动罢工，该冶炼厂每年约加工120万吨铜精矿。周五工会与资方在劳工部长的调节下再度举行会谈。工会方面将向资方提出一系列的要求，但是工会尚无罢工的准备。英国国际锡研究所专家表示，2006年全球锡消费量较上年增长近9%，主要受电力部门需求强劲增长以及无铅焊接发展带动，该机构调查显示，去年全球锡消费量达到36万吨，2005年为33.03万吨。

　　LME期铜贴水较前一日扩大4美元，现货/三月为贴水40美元。

　　LME铜库存较前一日减少100吨，库存量为215,625吨，铝库存增加1450吨，总存量为757,275吨。上周五上海交易所公布的库存周报显示，铜库存增加2654吨，库存量26,652吨，铝库存减少3773吨，库存量25,520吨。LME期铜成交量84,479手，增加9,408手，持仓量为245,539手，增加2651手；期铝成交量103,598手，减少83,164手，持仓量为527,043手，减少1,691手。

　　操作建议：期铜回升至一周高点，重返5500美元一线以上，价格站在5、10日均线之上，技术指标亦出现转势迹象，短期内铜价可望振荡走高，但铜市是否会就此转势还需要进步的确认，空头可先获利平仓。