北京中期：节前大豆不会波动 铜预计51400开盘

　　CBOT大豆期货周一收低，因市场处于超买状态，且来自能源期货的疲势打压价格。3月大豆合约收低4美分至每蒲式耳7.45 1/4美元。美国农业部周一公布，截至2月8日当周，美国大豆出口检验2584.4万蒲式耳，高于分析师此前预期的2000-2400万蒲式耳。低于上周的3947.3万蒲式耳。出口检验的下滑激起了关于季节性需求转换的空头思想。本市场年度迄今，美国大豆出口检验量累计为6.75270亿蒲式耳，高于去年同期的5.44967亿蒲式耳。

　　国内方面，昨日黑龙江地区地区大豆现货价格上涨20-40元，豆粕现货市场稳中向上。预计春节前大豆、豆粕现货价格不会有大的波动。

　　技术上看，美豆小幅回落，依然保持着较好的涨势，目前价格达到750一线的目标位，预计后市难以有效突破该压力位。昨日连豆继续窄幅波动，上方压力较大，预计随着春节临近，连豆再美盘强势情况下将维持高位震荡格局。操作上建议豆类暂保持观望。预计A0709开盘价3160附近。

　　周一LME三个月期铜下跌逾2%，收报每吨5,470美元，因铜库存增加416吨至216,050吨，较2006年初增加约14%。然而，南方铜业公司旗下秘鲁的Ilo铜冶炼厂可能举行罢工的担忧阻止了价格大幅滑落。稍早,铜价曾上涨近3%,因中国海关公布中国未锻造铜及铜材进口量增长44%,至229,077吨.

　　库存方面，昨日LME库存增加425吨至216050吨，贴水40美元/吨。从库存分布看，库存仍维持亚洲库存减少而欧洲库存增加的状态，减少的库存主要发生在亚洲，而价格仍将从欧美库存增加中承受较大压力。后市随着逐步临近传统消费旺季，价格能否就此止跌企稳还要看需求情况，尤其是中国的需求，这有望成为后市的利多题材。本周，南方铜业公司旗下秘鲁的Ilo铜冶炼厂可能举行罢工的担忧有望使得铜价止跌反弹。国内方面，昨日华通现货53900元/吨，随着期价的大幅上涨，现货由升水变为贴水，而2月临近交割，从2、3月价差看因升水的补涨基本到位。

　　技术上看，LME综合铜收跌，上方均线系统压力较大，但预计下方低点支撑也比较有力，调整后价格仍有望维持反弹走势。沪铜昨日继续积极回升，上周在伦铜下行情况下沪铜并未大幅走低，本周有望继续反弹，但上方压力较重，且临近春节，对此轮涨势仍需谨慎。操作上建议可少量持有多单。预计cu0704开盘价51400附近。

　　NYMEX原油期货周一挫跌每桶逾2美元，因美国东北部寒冷的气温开始转向温和，且沙特阿拉伯石油部长称OPEC在下月会议上可能不会减产。NYMEX3月原油合约下跌2.51美元至日低每桶57.38美元。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油纸货价格下跌7.33报每吨297.05美元，黄埔现货价格由于春节来临需求有限及节后船货集中抵达也走软。技术上看，美油大幅回落，在60美分遇阻后价格仍有下调空间。沪油昨日领先美油下调，沪油预计仍有小幅下跌空间。操作上建议等待时机介入多单。预计0705开盘2880附近。

　　北京中期投资部 陈园园