郑糖年前震荡整理仍将继续 中长期趋势依然偏空

　　一、NYBOT原糖期货价格与持仓情况：

　　二、伦敦原糖现货价格：

　　三、郑州白糖主力和约走势：

　　四、国内现货价格：

　　五、郑州交易所仓单变化：

　　六、一周要闻及其影响：

　　截止1月31日，俄罗斯1月份进口原糖产精制糖的数量达到22.03万吨，高于去年同期9.08万吨的产量。 糖厂累计收到进口原糖25.51万吨，高与去年同期的13.28万吨；累计加工原糖22.77万吨，高于全年9.51万吨的加工量；目前进口原糖的库存量还有12.85万吨，高于去年7.61万吨的库存量。目前有14家糖厂在进行进口原糖的加工，而去年只有6家糖厂在加工。

　　虽然印度国内的食糖价格在过去的几周时间里一直处于下跌的弱势当中，吸引了一些采购商的兴趣，但是如此小的采购量并不足以拉动糖价的上涨。现在，那些手中存有大量库存的糖商是万分焦虑，因为在目前的价位上销售，他们每天都损失不少钱，而由于国内食糖供应的充盈，在目前的情况下出现价格上涨的可能性非常小。另外埃及是阿拉伯国家中人口最多的国家，同时也是食糖消费量最高的国家，每年的大约消费食糖250万吨，而本地只产糖150万吨。据Ajlan称，Savola集团将于今年8月份在埃及兴建一家糖厂，以满足国内以及地区日益增长的食糖需求这家新糖厂将耗资9000万美元。建成后，该糖厂的一部分产量将用于国内消费，而剩下的则用于出口。

　　ISO的预计，在今年9月30日结束的榨季当中，全球的食糖剩余将达到700万吨，高于前期预计的580万吨。作为全球第二大食糖生产国的印度，今年预计产糖2400万吨，而中国这个全球第三大食糖生产国，今年的食糖产量将增加22%，达到1100万吨，另外今年泰国将出口500万吨食糖，高于过去5年里375万吨的平均出口量。因此从去年到现在，国际原糖价格已经下跌了45%，就目前来看还没有止跌的迹象。

　　据泰国甘蔗和食糖公司称，今年泰国的食糖出口量将增加到500万吨，是自2003年以来出口量最大的年份。 另外据国际食糖组织称，在今年9月份结束的2006/07榨季中，全球的食糖剩余量将达到700万吨，高于前期预计的580万吨。泰国食糖出口量的增加对人们的心理造成了比较大的影响，国际糖市的前景依然不容乐观的，今年泰国、中国、巴西以及印度国内的食糖产量都出现增产的局面，因此国际食糖市场压力依然沉重。

　　截止2月7日，2006/07榨季俄罗斯已产甜菜糖326万吨，高于去年同期249万吨的产量。从1月1日起至2月7日，俄罗斯产甜菜糖11.5万吨，高于去年同期3.578万吨的产量。然而本周在巴西各港口的糖船数量又增加少到48艘，但在今后1个月中，仅有85.3316万吨食糖将被运往国际市场，低于上一周统计的88.9951万吨。其中有35.1425万吨将从主要的商品输出港桑托斯运出，低于上周统计的44.42万吨；有24.8918万吨从东北部港口Maceio港运出，低于上周统计的26.5852万吨；有8.5573万吨从Recife港运出，高于上周统计的5.8548万吨。之外还有8.2万吨将从Panaragua港运出，高于上周统计的4.2万吨。

　　七、当前市场：

　　本周国际原糖期货市场再创新低，三月份主力合约本周三更是下破10美分的整数关口，随后的两个交易日里主要以技术性反弹为主，但基本面的偏空依然捆饶着整个糖市，后期震荡走低的总体趋势很难改变。另外本周国内食糖市场能强外弱的事态有所缓解，随着新年的临近更多的交易者选择平仓出局因此年前很走出目前的震荡整理格局。

　　八、综合建议：

　　中长期趋势依然偏空可适当持有郑糖空头头寸，然而年前震荡整理行情仍将继续，短线操作为主，注意好风险的控制

　　北方期货 张勇