上海金鹏：胶价止跌回升振荡冲高

　　文华财经(编辑 纪方)--本周沪胶期价随国际市场东京期胶价格的止跌回升而同步回升并振荡冲高。至周五收市近月703合约期价较上周上涨765元至21315元，持仓量续减2382手至16742手；主力705合约期价上涨765元至21900元，持仓量减少1804手至76022手；远期707合约期价上涨655元至22140元，持仓量增加222手至1888手。期交所公布的天胶库存，截止2月9日的库存总量较上周续增675吨至91635吨，仓单数量增加2815吨至66645吨。

　　综观一周市场交易状况和期价走势，国际市场产区现货胶价依然在相对趋于紧张的形势下保持续涨趋势，从而吸引基金和投机商的介入而使得东京期胶价格止跌回升，并振荡中上冲300日元的目标。从而带动沪胶期价同步止跌回升，其中主力705合约周四期价振荡中一度突破上周高点22280元至高点22375元。随后在高位获利盘和短线投机抛盘的打压下期价振荡回落。目前刺激天胶突破前次高点的上涨动力仍来自于现货市场的良好基本面状况：国内主产区已全面进入停割期，但农垦不断释放前期积压库存，导致每日挂单上市供应量逐渐缩减至不足千吨，供应渐趋紧张，且在胶价相对坚挺，尤其是周边胶市胶价不断上涨的情况下，农垦惜售现货库存和临近春节长假之际现货买盘相对趋弱并存。以目前时间上刚刚进入供应淡季的角度看，天胶市场供应紧张的周期才刚刚开始，目前胶市主要仍以消化现有库存为主，从而刺激天胶走高。尽管进口量居高不下，但轮胎等行业、尤其是国内斜交胎轮胎企业对国产胶需求消费依然维持强劲；国内胶市前期期现价差的扩展，也刺激了期现套利需求显著增强，从而导致沪胶库存量持续增加，但这并不意味着国内胶市供应压力呈现加重状态，而是由于现货市场隐性库存显性化。同时今年国内天胶产量仅小幅增长，而天胶进口规模与轮胎消费维持较高增幅，供需间仍维持较大缺口。再加上宏观经济数据的良好将导致资产价格重新定位，天胶新一轮的上涨趋势值得期待。同期国内农垦产区现货市场胶价仍维持在21000元/吨附近：周五电子商务5号标胶电子报单均价报在20946元/吨，成交均价在20800元/吨。

　　国际市场，本周东南亚主产区胶价继续维持强势，2月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤234美分，2月装船的轮胎级标准胶STR20报每公斤223美分。2月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤211美分。2月装船的

马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤216美分。主产国季节性减产导致天胶供应周期性缩减，泰国、印尼、马来西亚等生产国自2月起遭遇落叶期，产量季节性缩减。2-6月是胶树落叶季节，泰国和印尼北苏门答腊省橡胶产区的天胶产量分别降低25%和10%左右。印尼北苏门答腊省的洪水和暴雨冲毁了桥梁和道路，导致橡胶厂原材料供应受阻，加剧了天胶供应紧张。同样，作为北苏门答腊橡胶厂主要原料供应地之一，印尼亚齐省的洪水也导致天胶供应显著缩减，原料短缺已迫使一些橡胶工厂暂停加工原料。同期东京期胶市场3号烟胶片期货合约价格止跌回升振荡冲高，周五现货2月期约价格收至284.7日圆/公斤，基准7月期约价格收至295.4日圆/公斤。日本橡胶贸易协会公布数据显示，截至1月31日日本天然橡胶库存总计为17331吨，较1月20日时的17626吨下滑1.7%。截至1月31日，日本天然乳胶库存为238吨，低于1月20日时的274吨。合成橡胶库存高于1月20日，从2640吨增加至2875吨。国际市场原油价格纽约商品交易所3月轻质

原油期货价上涨至接近每桶60美元。

　　(莫淦)