倍特期货：铜价波动迟滞 弱势不变

　　文华财经（编辑 那娜）--昨日金属受原油和黄金大幅上涨的影响期价探低回升，其中伦铜盘中跌至5260美元，收盘5425美元，较前日上涨５美元，持仓和成交量都增加，库存减25吨，现货贴水为36美元。伦铝昨日探低回升，期价最低2612,收于2690美元，上涨47美元，持仓减少了７千余手，库存继续增加３千余吨，现货升水缩小到94美元。

　　伦铜在消费前景不明，节前中国消费迟滞的情况下处于弱势震荡中，完全受到库存的影响，昨日库存微减，期价持稳。近日美国库存的流入基本停止，而欧洲库存注入速度在减缓，但注销仓单降至８千余吨，预期库存流出的量也不大，市场总体库存压力并未减轻，节后的消费还存在较大变数，预期这种缓慢的震荡寻底过程节前还将继续。沪铜现货升水被压至较低水平，但当月与次月价差扩大到1500美元，这种矛盾也可能说明了对消费近期偏弱但节后将逐步好转的预期，这令期价难以走出畅快的行情。技术上看，期价中期弱势保持，震荡寻底的过程继续，短线上，昨日期价受逢低买盘支撑反弹，期价还可能在此有所反复，操作上，中空继续，今日反弹压力位5日均线。

　　伦铝昨日转跌为升，当月大量的空头平仓推动期价，但我们也看到库存在高升水的吸引下不断流入，令挤仓者承压，现货升水也开始收缩。在第三个周三之前的挤仓还将继续，但对期价的支撑力度将逐步减弱。沪铝在伦铝维持窄幅波动的情况下完全受到国内现货的影响，由于现货升水还维持在较高水平，库存可能继续下降，预期节前国内现货都将维持较强局面，并对期价产生支持，但期价上涨的空间也不大，将维持窄幅震荡局面。今日接近19700短空。（倍特分析师：邓宏）