长城伟业：LME期铜探底回升 预期会再次反弹

　　文华财经（编辑 那娜）--伦敦金属交易所基本金属昨日涨跌不一，期铜早盘下跌，场内交易中期铜探底反弹，扳回早盘全部跌幅，终盘保守于5415美元，稍稍下跌了10美元，成交量为75071；期铝早盘下跌，场内交易中上涨，终盘保守于2690美元，上涨了33美元，成交量为186762。

　　 昨日LME铜库存变化幅度不大，因各地仓库铜库存有增有减，总库存几乎没有发生什么变化。库存变化不大、铜价变化也不大，铜现货在此影响下也没有发生多大的变化，预期现货贴水近期变化幅度不会很大，会维持在30－40美元之间。上海市场上铜现货升水继续下降，昨日现货升水报250元，基本接近平水。然而现货走弱的态势并没有影响到期货合约，昨日期货市场上现货月合约下跌幅度是最小的，显示出和现货升水走势相反的格局，这令人疑惑，我们相信期货市场会逐渐向现货市场靠拢，近期合约的升水会逐渐下降。

　　 两地铝市场的现货升水都在下降，昨日LME铝现货升水下降至100美元下方。从持仓分布来看现货月持仓量大幅下降，说明多头主动移仓至远期合约，如果这样的移仓继续下去铝现货升水还会继续下降。上海铝市场的现货升水昨日下降至130元，预期还会继续下降，最终会转变为平水。沪铝近期升水提高令期货合约受到激励，扩大了近月升水，但在现货升水下降之后，各到期合约之间的价差会随之缩小，预期未来期货合约可能会逐渐转化为平水状态，不过这会在春节之后才会实现。

　　 昨日LME期铜探底回升，前期底部起到了一定的支撑作用，预期期铜会再次反弹，挑战5500美元整数关，不过由于10日均线也处于该整数关，期铜会遭到较大的阻力；期铝昨日反弹至120日均线上方，说明逢低买盘存在，预期期铝会继续振荡。

　　 操作上，铜空头头寸可继续持有。