北方期货：铜市反弹乏力 跌势不改

　　文华财经（编辑 纪方）--期权宣告日，LME基本金属大多下跌，铜价在库存增加压力下跌落至5420美元，并在亚洲交易时段继续小幅下滑。从交易情况来看，在铜价反弹过程中持仓扩增积极，说明5500美元一带已经构成重要阻力位，且抛压沉重。若多头资金多次组织反弹行情失败，后市铜价震荡走低则将不可避免。笔者认为，LME三个月铜下跌目标当在5000美元之下。LME操作建议，适量持空期铜。

　　跨市套利分析

　　月份 2月 3月 4月 5月

　　SH ? 52950 51410 50150 49720

　　LME$ 5369 5383 5388 5395

　　比值 9.862 9.550 9.308 9.216

　　前值 9.776 9.488 9.280 9.186

　　以

　　远期比值大于9.50初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.10初步具备反向套利价值

　　国内操作建议 适量持空期铜

　　杨文虎