股指日报：仿真交易全线下跌 显示未来看空股市

　　市场动态

　　今日大盘上涨，上证指数上涨40.48点，涨幅1.51%。沪深300上涨53.75点，涨幅2.32%

　　仿真交易全线下跌，IF0702、IF0703、IF0706合约均贴水现货，IF0702下跌62点，跌幅2.71%；IF0706合约下跌62.81点，跌幅2.66%。期货贴水现货，显示了未来看空股市，目前大盘处于震荡向下的调整阶段，仿真交易的走势与大盘总体走势相符。但仿真交易目前是否真的具有指引股市的作用，目前还值得商榷。成交量方面，主力合约IF0703成交58884手，而IF0709成交9770手，再次缩量。今日总成交量13万手，成交并不活跃。

　　而随着远月合约IF0709的下跌，买近卖远机会到来，IF0709和IF0703合约价差缩小至540点附近。

　　指数表现

　　一、国内股票指数表现

指数	开盘价	收盘价	涨跌点数	涨跌幅度
沪深 300	2330.43	2369.79	53.75	2.32%
上证 50	1964.26	2001.37	47.22	2.42%
中证 100	2492.05	2535.67	59.35	2.40%
深证 100R	2435.84	2475.53	61.37	2.54%
上证 180	5359.07	5453.75	124.20	2.33%
中小板指	3100.16	3115.35	17.77	0.57%

　　2月7日沪深300指早盘开于2330.43点，盘中最高至2390.87点，最低至2330.43点，报收于2369.79点，上涨53.75点，涨幅2.32%。截至收盘，沪深股市主板共成交1119亿元，沪深300全板共成交662亿元。

　　中国证监会近日批准了建信基金等五只新股票型基金的发行。这意味着在长达两个月的停滞之后，股票型基金发行又重新开闸。业内人士认为，大盘目前处于敏感时点，管理层此次对新股票基金的放行，侧面反映出其对目前A股市场的看法，这将在一定程度上减轻外界对于国内A股估值的忧虑，增强市场信心。

　　全国人大常委会副委员长、民建中央主席成思危昨日在媒体公开发表文章，回应中国股市“泡沫争论”。该文同时表示，英国财经媒体并未准确表达他的看法。

　　继2月1日突破7.77关口之后，2月6日人民币汇率中间价再度突破7.76关口，以7.7595创下汇改以来新高。这意味着汇改以来人民币累计升值幅度已接近4.52%。

　　大盘方面：今日大盘承接昨日攻势，压抑多日的做多激情逐步释放，量能出现温和放大。继昨日银行股打响了反攻得第一枪后，钢铁、房地产、有色金属等主流板块相继加入多头反攻的队列，盘面有近八成股票上涨，两市成交量同比呈明显放大态势。

　　个股方面：金融板块经过连续的打压，积蓄了半年的做空能量在一周内充分释放，下跌动力已明显部足，加上银行股优良的成长性和人民币持续升值的利好刺激，今日金融股再度报复性上攻，同时金融的发力带动了其他过度打压的权重股的走强，如房地产、钢铁等板块。

　　二、新华A50指数表现

合约月份	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌点数	成交量	持仓量	仓量增减
2月	9900	10100	9900	10100	402	28	156	-51

 

现货指数	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌点数	涨跌幅度
新华 A50	9779.34	10102.74	9779.34	9954.99	242.70	2.50%

　　新交所新华富时A50指数期货交易行情，2月合约开盘价9900点，高低点分别见10100点和9900点，波动区间为200点。收盘报10100点。全天成交28手，较昨日成交减少51手。

　　三、主要外盘股票指数表现

指数	开盘价	收盘价	涨跌点数	涨跌幅度
S&P 500	1448.96	1448.00	1.01	0.07%
道琼斯	12661.66	12666.31	4.57	0.04%
NASDAQ 100	1799.33	1793.06	-2.33	-0.13%
FTSE 100	6310.90	6317.90	7.00	0.11%
恒生指数	20511.78	20655.20	199.58	0.98%

　　(截至北京时间2月7日 16：00)

　　财经要闻

　　上市公司2006年年报大幕已经拉开,年初阅读年报似乎已成为资本市场的一个惯例。与以往年报不同的是,今年我国上市公司年报披露显得分外热闹,因为需要按照一套全新的、与国际接轨的新会计准则调整部分会计信息。

　　以公允价值为核心

　　2007年1月1日起,新会计准则及其应用指南开始在上市公司范围内实施。为使企业由原准则向新准则的过渡保持一致性、可比性,新企业会计准则体系设立了《企业会计准则38号———首次执行企业会计准则》。

　　对于投资者最为关心的股东权益,上市公司需要同时编制两张不同准则口径的报表。新旧会计准则的差异到底有多大？1月30日公布的南京高科的财务年报,按原会计准则披露的股东权益为14.1亿元,而按新会计准则编制的股东权益却是24.8亿元。同一天披露的精达股份也是如此,按原会计准则股东权益是3.8亿元,而新会计准则编制的股东权益是5.8亿元。当然,并不是所有上市公司都是往“胖”里长,也有几家公司进行了“瘦身”,如华泰股份按原会计准则股东权益是26.7亿元,而按新会计准则编制的股东权益为25.8亿元。

　　在传统会计准则中,历史成本原则是雷打不动的。即在会计记帐时,根据业务发生时所取得的凭证金额入帐；一旦入帐了,不管市场有什么变化,会计是不准随意调帐的。

　　以公允价值为核心的新会计准则核心就是,打破传统会计中的历史成本原则。对一些变现能力强或者变现可能性较大的资产,可以不再遵循历史成本原则,而应该采用报表披露日的价格,对财产进行重新估价。如南京高科以极其低廉的价格购买了中信

证券2754万股、购买了栖霞建设限流通股5842万股,以及南京商业银行17%股份。如今,随着市场行情上涨,这些金融资产早以超出原始价格约12亿元左右。通过获得最新价格信息,投资者在做决策时,就再也不会为遗漏了某些‘金银宝库’而后悔了。

　　所得税准则影响股东权益

　　截至1月30日,沪、深两市共有31家上市公司披露了2006年年报,都公布了新旧会计准则股东权益调节表。据天津财经大学教授盖地、

南开大学副教授陆新分析,所得税准则的实施,是上市公司股东权益变化的主要影响因素之一。31家上市公司中,除南化股份股东权益未受新准则实施影响外,其余30家因执行新准则而出现股东权益变化,原因均包括所得税会计准则的实施。

　　企业对所得税项目进行的追溯调整,集中在递延所得税资产的确认上。30家因执行新准则股东权益发生变化的上市公司中,有29家确认递延所得税资产并调增股东权益。其中有2家上市公司既确认了递延所得税资产,也确认了递延所得税负债。因递延所得税资产确认金额大于递延所得税负债确认金额,所得税会计政策实施的最终影响仍为股东权益增加。

　　李若山也指出了新准则可以改进的三个方面。一是由于用公允价值重新反映一些金融资产,使得“东家”的本钱大大增加了。二是反映“东家”本钱的资产负债表,是截至上市公司12月31日下午下班前的一瞬间数据,反映的是当时金融资产价格。这一价格与投资者读到财务报表时的交易价,也许有天壤之别。三是属于“东家”的资产不少,除了金融资产外,还有存货、厂房、机器及租赁的建筑。而新会计准则只限于金融性资产、投资性房产可用公允市价,而其他资产还是要用历史成本。这样,属于“东家”本钱的净资产合计数就是一个非常奇怪的价格。

首创期货 刘旭