北方期货：伦铜反弹 沪铜滞涨

　　文华财经（编辑 王亚男）--LME铜价在没有出现连续性下跌的状况下引发价格反弹，不过上海铜价并未大幅跟涨。沪铜抗跌滞涨的特征十分明显，今天铜价比值也因而大幅收敛。在消息方面，除了交易所库存有所下降外，并无重要消息影响市场，铜价反弹当属于短期交易心态使然。虽然在铜价下跌过程中买盘十分踊跃，但买盘不足以逆转铜价下跌的趋势。若后市库存继续增加，铜价料继续震荡下行，下跌目标当在5000美元之下。LME操作建议，适量持空期铜。

　　跨市套利分析

　　月份 2月 3月 4月 5月

　　SH ? 53360 51900 50820 50350

　　LME$ 5458 5470 5476 5481

　　比值 9.776 9.488 9.280 9.186

　　前值 9.841 15.140 9.340 9.268

　　以

　　远期比值大于9.50初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.10初步具备反向套利价值

　　国内操作建议 适量持空期铜

　　（杨文虎）