南都期货：沪燃料油与新加坡燃料油的比价明显偏低

　　文华财经(编辑 邱巾)--周一， WTI原油下跌0.28美元，收于58.74美元；新加坡燃料油上涨5.45美元，收于312.25美元。黄埔过驳现货价3030元/吨，上涨65元。

　　消息面上,气象机构National Weather Service称，目前的寒流预计将使本周美国取暖需求较正常水准高出近20%。当地工会领袖周日表示，工会暂停针对尼日尔三角洲地区缺乏安全而举行罢工的计划。他将在周一晚间与尼日利亚总统会晤讨论这次危机。

　　 但技术分析师预期此间油市将持坚甚至进一步走强，因石油输出国组织(OPEC)成员国遵守最新的减产计划。JP摩根称，“未来几周美国各炼油厂完成年初的维护周期，又开始炼油，而且OPEC成员国更加遵守减产协定，将为油价提供更大支撑。”一项路透调查显示，定于周三公布的每周库存数据料显示，包括取暖油在内的馏分油库存下降320万桶。

　　黄埔市场，昨天基准新加坡高硫180Cst，实际成交过驳价格走高65元/吨至3020-3040元/吨，库提价格均走高70元/吨至3030-3040元/吨。各家炼厂对渣油报价宽幅上调，高硫渣油总体水平走高至2550-2600元/吨。据悉，实际成交价格由前几日的2330-2380元/吨进一步走高70元/吨至2400-2450元/吨。

　　到目前为止，渣油已经从低于2000元的价格反弹到2400以上，新加坡燃料油也从最低160美元反弹到昨天的312.25美元/吨，从去年高点到今年低点算起，反弹幅度接近50%，而沪燃料油如果从去年最高点到今年最低点算起，反弹幅度不到30%，同时，按照正常的比价关系，按新加坡燃料油昨天涨至312.25美元/吨计算，相当于进口成本3250左右，正常比价应为新加坡燃料油的10.5倍，而按今天收盘价算，705合约仅有9.34倍，比价明显偏低。在这种情况下，要么沪燃料油出现补涨行情，要么新加坡燃料油下跌，但是在原油不回调的情况下，新加坡燃料油很难有较大的回调，那么只要原油不回调，沪燃料油就存在补涨的动力，只不过主力地持仓结构还没有调整好而已。