银建期货：美糖触底反弹 关注国内盘面强弱

　　美糖有触底反弹迹象

　　本周四，NYBOT11号原糖3月合约低开高走，收盘于10.28美分，较前日收盘上涨16点。

　　原油的重拾涨势给糖价的触底反弹以信心支持，全球农产品的普遍上涨也在心理上抑制着糖价的下跌空间，从中期走势来讲，美糖期价有初步进入筑就中期底部的迹象。另外，虽然全球食糖丰产的压力较大，但并不排除在消费拉动或天气变化等因素的作用下，糖价会展开一轮中级反弹趋势，只是反弹的力度需要有力基本面因素的支撑。

　　现货报价与昨日持平，成交仍然清淡

　　2月8日，产区广西南宁站台价3590元至3600元，与昨日持平，少数报3580元，零星成交；柳州站台价3590元至3600元，与昨日持平，零星成交；湛江仓库价3560元至3580元，与昨日持平，销量还可以；昆明仓库价3470元至3480元，与昨日持平，暂无成交；凤糖集团站台价3600元至3610元，与昨日持平，成交清淡；南华集团站台价3610元，上调10元。

　　总体处于振荡走势

　　维持前日观点：春节临近，南宁的现货价格再次落到了3600之下，但调低的糖价未能刺激现货的销量的回升，在食糖采购商即够即销的策略下，食糖的生产仍在如火如荼的进行，糖厂的库存面临迅速增加的局面。如此一来，虽然市场对后期的消费有着良好的预期，但在消费没有实质性转旺之前，糖价仍难以展开有力的中级反弹行情。另外，农产品板块(尤其是玉米)的走势也会对市场心理产生一定的影响，我们需要密切关注其走势特点，如果节后玉米价格再次攀升，是否会再次支撑糖价呢？我们可以拭目以待。总之，在供给过剩的基本面基调没有改变之前，食糖价格仍将继续中期下跌的格局。

　　从盘面来看(SR705)，昨日郑糖探低回抽，期价在3650一线表现出良好的支撑，伴随着昨日美糖的触底反弹，国内糖价短期内下跌的难度较大，期价将继续底部振荡阶段。另外，国内外糖价的反弹力度仍需进一步的确认，尤其要关注国内糖价的反弹力度。总体来看，期价短期仍处于振荡走势之中，并没有趋势性的行情出现。

　　以短线交易为主

　　操作上(SR705)，鉴于美糖有初步筑底迹象，建议投资者短期以短线交易为主(如果期价在强势下重返3700之上，可短多跟进)，不建议持隔夜头寸，更不建议在低位进行追空操作。

　　银建期货研发中心：闫淦智