长城伟业：铜铝价格低位修整 镍出现大幅下跌

　　文华财经（编辑 王亚男）--隔夜国际市场在镍大幅下跌的情况下,铜铝价格没有承接周五的大幅回落行情,市场在低位修整.但Red Kite基金在铜市场压注了数百亿美圆仍然让市场感到窒息.投资者冷眼看到事态的发展.最新数据优于预期,但没有提振价格. 当晚公布的美国1月ISM非制造业指数为59.0, 前值为57.1 预估值为58.0.

　　笔者对于国际铜市场在完成了一个收敛结构的整理之后,铜价运行在破位之后的下跌中的观点继续坚持.铝价则在区间运行,3月份的大部位空单的变化将继续对市场提供指引.

　　市场相关消息:

　　必和必拓公司(BH P Billiton Ltd.)旗下智利赛罗科罗拉多(Cerro Colorado)铜矿工会下属员工4日收到公司提出的最新合同方案，并举行投票接受该方案，取消预定于7日举行的罢工。 工会发言人加拉茨(Jose Galaz)4日晚对道琼斯通讯社称工会仍在等待一名晚班工人5日上午进行投票，不过已经有50%以上的投票者投票赞成新合同方案。 加拉茨称劳资双方4日上午和下午举行最后时刻的谈判，公司提高合同方案待遇，包括加薪4.8%和发放690万智利比索(1.26万美元)奖金。资方起初提出加薪2%，而工人要求加薪7.8%。

　　2007年初锌供应量十分充裕,这意味著矿产企业须支付的锌精矿加工费用将上升.与此同时, 炼厂对于原料的紧缺程度则较一年前有所下降,当时的炼制费用接近纪录低点.大型矿业企业与炼厂针对年度炼制费用的争执已经拉开帷幕.消息人士透露,一两笔规模较小的协议可能已经达成,但不会被视为所有谈判的基准.主要位于亚洲的大型炼制企业感到他们拥有更多的定价能力,因为原料数量增加,而矿业企业必须支付费用将其加工为金属.

　　 铜价在上周末的大幅下跌再度引起了市场的恐慌, Red Kite成为市场关注的焦点,这个曾经在攻击国储的战役中获利丰厚的红色风筝,却在市场新的趋势中败北,风筝断了线,疯狂下跌也是难免的.由于其宣布将基金赎回期推迟到了45天,或许暂时缓解目前的资金压力,但更加令市场确认其资金链条已经断裂,新的抛盘涌现出来,市场难以支撑.同时,技术性的压力也明显对铜价构成打击.在区间运行的一个月时间,铜价在5500美圆之上构筑了一个明显的中继收敛结构,而Red Kite事件令这个中继机构完成并向下突破.作为Red Kite投入的主要品种铜和锌都面临打击,锌的供需状况的改善使得其失去了支持.而铝价则在这场灾难中幸免,一方面是由于铝市场2006年供需仍然存在一定的缺口， 另一方面近几个月来市场的结构性失衡使得现货升水居高不下,期铝始终运行在区间当中,截止目前,其近高远低的格局仍然没有发生改变,因此市场目前的区间运行仍然将得到维持,较为重要的是3月份的巨大空头头寸仍然存在,其变化将对铝市场的进一步运行施加影响,近期应该密切加以关注.短期内铜铝市场的疲弱格局难以改变.(景川)