江南期货：铜跌油涨 走势出现背离

　　文华财经（编辑 王亚男）--LME三个月期铜在上周五的交易中出现了破位下行的态势，长达20个交易日的振荡区间被击穿，最终收报5335美元/吨，下跌250美元。LME方面传来的消息称，对冲基金Red Kite在1月最初数日亏损大约20%，该公司目前正试图阻止投资者撤出资金，这引发了基本金属市场恐慌性抛盘的涌现。

　　 国内市场，沪铜直接以跌停价开盘，随后在逢低买盘的推动下出现了小幅的反弹，但力度明显不足，午后则在电子盘的带动下一度被打至跌停，多空双方就跌停价展开激烈争夺，最终以50040元/吨报收。从今天的盘中表现来看，尽管多头被死死地摁在跌停板交易，但资金的介入仍比较明显，4月和5月合约分别增仓5422手和3126手。

　　 美国经济喜忧参半，1月份美国非农就业人口增加11.1万人，低于市场预期的15.5万人，失业率从4.5%上升至4.6%，但美国劳工部将2006年的非农就业数据提升至20.6万人，这抵消了1月的利空数据。尽管美国经济增长正在减缓，但OECD指标却开始出现向上拐头的迹象，表明半年后经济增长将会出现复苏，这将对2007年第四季度的金属价格提供有力支持。

　　另外，我们注意到，近期原油和贵金属价格的走势与铜价产生了背离，并且这种背离仍在进一步的扩大，预计铜价将在接下来的时间内有所修正，也就意味着铜价继续下跌则出现的反弹力度将更为强劲。

　　操作上建议观望货日内短线操作，一旦LME铜回落至5000美元附近则空单出局甚至反手做多参与反弹。

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