华夏期货：铜价破位下行 预计将会继续下跌

　　上周伦铜出现冲高回落的行情,并于周五突破5500美元/吨的强支撑后形成了下破的态 势.伦铜周开盘价5820美元/吨,最高至5845美元/吨,最低至5255美元/吨,以5535美元/吨报收.周K线为阴线.3月沪铜周开盘价53700元/吨，最高价54400元/吨，最低至51700元/吨，以52380元/吨报收。伦铜上周末破位下行的主要原因是一家大型基金多头出现资金断链,被迫平仓所至.预计5000美元/吨甚至更低的价格将受到考验.

　　上周公布的基本面最新情况：

　　周一:中国第二大银行--中国银行行长助理朱民称,中国逾1兆(万亿)美元的外汇储备今年可能增加20%.中国的外汇储备量为世界最大.中央政策研究室副主任郑新立周日表示,

中国经济正进入高增长、低通胀、无瓶颈的增长状态,这是以前没有过的现象.必和必拓(BHP)在智利的Cerro Colorado铜矿工人30日将就罢工进行投票表决。

　　周二:美国国际购物中心协会(ICSC)和瑞银集团(UBS)联合发表的报告显示,1月27日止 当周美国连锁店销售较之前一周下滑0.9%,前一周为成长0.1%;较上年同期增幅为4.9%,前一周为4.8%.Redbook Research公布的一项报告显示,最近一周美国连锁店销售上升. 报告称,1月27日止当周大型连锁店销售经季节调整後较去年同期增长2.7%.1月迄今的销售较12月同期成长了1.6%. 美国经济谘商会周二公布,1月美国消费者信心指数升至110.3,12月上修後为110.0,初值为109.0. 之前路透访问的分析师预估中值显示,1月消费者信心指数料为110.0.华盛顿邮报调查显示,上周美国消费者信心持稳,而且依然高于近期平均水平,主要受益于汽油价格下跌. ABC/华盛顿邮报消费者信心指数在1月28日当周为负3.该指数介于负100至正100之间,2006年均值为负10. 该指数三个分项指数中的一个,即对美国经济状况的看法仍为正面.全球第二大铜矿企业--菲尔普斯道奇(Phelps Dodge)周一表示,预计2007年全球铜消耗量增长率将依然维持在3.5%的强劲水准,且铜市将呈现微幅过剩或接近均衡状态.

　　周三:圣地亚哥消息：世界第三大铜出口国智利，相关政府部门称，该国12月份铜产量为528,591吨，比去年同期减少4.5%。最近一周美国连锁店销售上升.报告称,1月27日止当周大型连锁店销售经季节调整後较去年同期增长2.7%.1月迄今的销售较12月同期成长了1.6%.美国经济谘商会公布,1月美国消费者信心指数升至110.3,12月上修後为110.0,初值为109.0.之前路透访问的分析师预估中值显示,1月消费者信心指数料为110.0.全球第二大铜生产商--菲尔道奇公司(Phelps Dodge Corp.)表示，预计今年第一季度铜产量和销售将超过去年第四季度。

　　周四:铜价下滑将刺激中国用铜企业今年重建库存,此前铜库存在2006年跌至危急的水准,当时铜供应的延期迫使许多用户停产或减产. 在过去的12个月中,由于全球金属价格强劲,生产和消费企业的铜库存水平已耗减至严重偏低的水平,以至于供货推迟一天就可能迫使一个工厂关门. 但铜价自去年5月全球的纪录高位下跌了35%,仅2007年以来就下滑了10%,促使许多铜材加工企业开始考虑重建其库存.秘鲁全国矿产、石油与

能源协会(National Society for Mining, Petroleum and Energy)主席Ysaac Cruz31日表示，秘鲁07年铜产量有望较06年提高约13%，而黄金产量可能下降13%左右。 Ysaac Cruz在接受采访时表示， 预计铜产量上升的主要原因是秘鲁Cerro Verde铜矿产量的增长，而预计黄金产量下降的原因则是因为某些开采及扩张操作未能如期完成。智利铜业委员会(Cochilco)表示,预期2007年铜均价将为每磅2.40美元,低于2006年每磅3.05美元的均价.Cochilco官员在记者会上表示,预期铜价2008年将进一步回落至每磅2.00美元.

　　周五:美国劳工部公布,1月非农就业人口增加11.1万人,增幅不及预期,其中大部分新增就业集中在服务业.不过劳工部上修了之前三个月的就业人口增幅.必和必拓公司(BHP Billiton Ltd,BHP)下属智利Cerro Colorado铜矿工会的发言人Jose Galaz表示，工会工人预计将在2日晚获得新的工作合同。华尔街日报报导称,对冲基金Red Kite在1月最初数日亏损大约20%,该公司目前正试图阻止投资者撤出资金.

　　从最新公布的CFTC持仓报告看:多头增仓355手至5545手,空头增加568手至27129手,净空头寸21584手.基金的最新持仓报告表明仍然是做空.上周公布的库存报告显示:减仓7750吨至215250吨.

　　上周美元指数下跌0.29.周开盘价85.28,最高至85.38,最低至84.40,以84.96报收.预计美元指数短期有所反弹.

　　从技术图表上看,上周伦铜突破5500美元/吨的强支撑,其下破的态势已经成立.预计本周将以5000美元/吨为目标继续下探,寻找支撑.伦铜的短期交易方向向下.

　　朱遂科