[机构看盘]弘信期货：市场需求疲软 周末天胶大幅回调

　　文华财经（编辑 明丽娜）--本周（1月29日-2月2日）受国际原油震荡以及日胶主力移仓等因素影响，天胶期价剧烈震荡。周内沪胶一度冲至22000整数关头震荡盘整，但周五在获利了结和国际原油下滑影响下大幅收跌，主力合约RU0705单日下跌750点，收盘于21135，较周一开盘（21530点）下跌395点，持仓量下降到77826手。周内最高22280（周二），最低21130（周五），日均成交量378735手。

　　本周上期所库存显示：天然橡胶仓单库存增加4660吨至63830吨，可交割库存增加6045吨至90960吨。日本橡胶协会周三公布，至1月20日，日本天然橡胶库存为17626吨较1月10日的14279吨增加23%。

　　现货方面，受前期天胶期价上涨影响，亚洲现货价格高居不下，加上期市价格的剧烈波动，买卖双方大多观望，本周现货成交清淡。同时，国内现货市场天胶价格快速上涨，成交量大幅萎缩。周一至周五，国内农垦标胶SCR5/5#成交量（吨）：963-120-399-60-42，成交价格（元/吨）：20924-17626-21352- 21300-21100。

　　据报道，2007年6月1日起，美国将实施ＦＭＶＳＳ139轮胎测试标准，其最大的特点是安全参数比现行标准更加严格，达不到新测试标准的轮胎将不能进入美国市场，已进入美国市场的不符合新标准的轮胎也将被召回。欧盟方面，《化学品注册、评估、许可和限制制度》（ＲＥＡＣＨ法规）已经正式通过并将于2007年6月实施，规定企业需要对约30000种化学品进行安全评价，对包括橡胶在内的相关产品影响重大。国内轮胎生产企业面临着巨大的考验，无论最终结果如何，都势必会影响到国内橡胶市场的需求状况。

　　现货市场需求的疲软是造成天胶周末大幅下跌的主要原因，全球天然橡胶供应已经进入淡季，可库存持续高居不下再度阻止了天胶的进一步上涨，农历春节愈加邻近，国内企业的春节备库行为将近尾声，市场预期需求会低迷至农历春节后。鉴于基本面并无大的变化，本周天胶的走势受国际原油的波动影响较大，加上投机性资金推波助澜的作用，造成了本周天胶期市的剧烈震荡。本周东京橡胶主力资金由6月合约展期至新基准7月合约，更始加剧了这一震荡行情。

　　从长期看，由于全球经济的稳步增长，天胶需求预计不会大幅下滑，加上天气的不确定因素，天胶还应保持看涨思维。本周天胶期价的剧烈波动，至周末国内现、期货价格已经显露了相当的套利空间，预计后市国内天胶期价仍将宽幅震荡，从盘面看于20700一线有较强支撑。操作上建议轻仓持有。

　　弘信期货研发部