银建期货：糖价反弹尚未结束 继续强势短多策略

　　文华财经（编辑 王亚男）--▲美糖仍有反弹需求

　　本周四，NYBOT11号原糖3月合约小幅收涨，收盘于10.63美分，较前日收盘上涨3点。

　　维持前日观点：美糖期价再次回到10.60美分区域，前期技术上的破位并没有得到进一步的确认，故期价的走势还需进一步的观察。从现在的盘面来看，美糖期价展开触底反弹走势的可能性较大，我们需要继续关注10.60美分的支撑和11.20美分区域的阻力。

　　另外，天气因素也是我们一直关注的重点，毕竟甘蔗的生长特性决定了其对低温和寒流气候非常敏感，尤其是1、2月份，印度和泰国仍然处于寒流的威胁之中，不排除糖价再次出现振荡上行的可能。

　　▲现货报价小幅调高，成交有所恢复

　　2月1日，产区广西南宁站台价3610元至3620元，上调30元左右，销量小；柳州站台价3610元至3620元，上调20元左右，小量成交；湛江仓库价3600元至3620元，上调20元左右，销量小；昆明仓库价3500元至3520元，上调40元左右，暂无成交；凤糖集团站台价3610元至3620元，上调10元，销量还可以；南华集团站台价3610元，上调10元，销量还可以。

　　▲短期仍有反弹动力，但反弹空间有限

　　昨日郑糖期价（SR705）冲高回落，但依然处于前期3700的技术阻力之上，结合美糖的连续反弹和现货成交有所恢复的配合，糖价短期仍有反弹的动力。与此同时，市场对2月2、3日的寒流是否扩大抱有较大的期望，但就现在的天气状况看，还没有发生严重寒流状况的迹象。所以，在霜冻影响没有最终确定之前，笔者对期价的反弹空间持保守态度，即郑糖期价将在3800一线（尤其是3800之上）受到较为强劲的阻力，尤其在食糖销量没有有效放大、本榨季食糖供给过剩的背景下。另外，不排除国内期价会在美糖的配合下继续反弹走势，故我们仍需关注内外糖价的联动状况。

　　▲继续强势短多策略

　　操作上（SR705），建议稳健的中线投资者可继续以离场观望为主，等待抛空的良机（期价反弹没有确认结束之前，不建议冒进抛空）；对于激进的投资者，在3700之上仍可保持短多思路（以盘面强势为前提），止损3680（前期剩余多单可以3700为止盈继续持有）；反之，如果期价重新回到3700之下，则离场观望。

　　银建期货研发中心：闫淦智