首创期货：伦铜小幅走高 美经济维持利率不变

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨晚，LME市场全线收高，周边氛围的提振和罢工有利的势头暂时抵消了再次走高的伦铜库存，而美国周三公布的好坏不一的经济数据以及FED维持利率不变的消息影响大体中性。

　　对于智利Cerro Colorado铜矿劳资纠纷，笔者认为尽管工人昨日以绝对优势拒绝了薪方提出的方案，2%对7.8%的加薪幅度也有不小的差距，但由于双方时间较为宽裕，铜价当前疲弱的态势同样削弱了工会谈判的底气，资方相对更为主动，因此双方仍有让步的空间，该矿顺利完成合同更新的可能性较大。行业信息方面，必和必拓、南方铜业等产业巨擘纷纷就2007年第一季度的产量增长持乐观态度；消费需求则较为重视中国低迷的库存状态。当前，铜价正极力在外盘库存持续走高vs中国需求预期回复两因素中寻找平衡。

　　本周美国公布的重要经济数据以及FED利率会议同样引人关注。昨日，

美联储继续维持5.25%利率水平不变，且仍对通膨风险发出警告，尽管美

财政部部长表示美元的强势符合美国利益，但美元在FED声明发表之后仍然收跌。 就经济形势，FED指出经济增长“有所加强”，房市也出现了趋稳迹象，整体经济可能将以温和步伐扩张，继续对美国经济持较为乐观的增长态度，提振了工业品市场人气。

　　但昨日美国公布的经济数据好坏不一，首先第四季度GDP环比年率初值增长3.5%，好于此前3%的预估；最终销售成长4.2%以及个人消费支出涨幅4.4%利好于美元；但随后1月48.8的芝加哥采购经理人指数低于12月51.6的水平，而其中就业分项指数呈2003年3月以来最低，无疑再次加重了市场对于美经济形势的判断难度；12月营建指数的走低同样令基金属市场承压。鉴于就业形势，周五晚间美国将公布1月非农就业人口以及失业率数据相信会给予更多指引。另外本周还应关注的重要经济数据包括今晚12月个人消费支出、ISM制造业指数；以及周五耐用品订单修正以及工厂订单数据。

　　国内走势，昨日沪铜早盘高开，但随后全天以震荡为主，氛围偏弱。随着交割期的临近，现货月走势较为强劲，0702与0703基差继续扩大至1800元/吨；同时现货月期价与国内现货价格之间的升水趋于缩小。

　　综上，外盘基本面大体平衡，但表观上的库存数据仍将是近来影响价格走势的最重要因素；技术上，尽管价格仍然持稳，但走势仍是疲弱的。操作上，仍然建议高位空头持有。

　　

　　首创期货 肖静