豆油市场褪下生物能源炒作光环 空单暂时离场

　　在生物能源光环下一度被市场被寄予厚望的国内豆油期货，开始在变化的供需情况面前步履维艰，并最终在距离春节只剩下不到一个月的时间，下破盘旋了两个月之久的震荡区间。隔夜美盘豆类产品3月豆油期货合约收盘28.82美分/磅，下跌0.18美分。周二大连豆油期货继续下破低点，不过午后的获利平仓盘推动价格略有回升，主力合约0705最终以上涨4点收于6430元/吨。

　　受暖冬影响，国际

原油价格回落至50美元一线，虽然随后略有反弹，但目前仍处于较低位置，这对于美国豆油价格起到了一定的压制作用，另一方面，目前南美的良好作物天气也是影响大豆乃至豆油走势的重要原因。目前巴西大豆作物长势良好，产量可能达到历史最高水平。全国范围内的收获作业将在3月和4月全面展开。根据私营分析机构Celeres的预估，2006/07年度巴西大豆产量将会达到5600万吨，这要高于先前预估的5450万吨，也高于2006年初收获的产量5530万吨。阿根廷农业秘书处上周五称，尽管一些产区的疾病可能会影响玉米产量，但总体上看阿根廷06/07年度玉米生长情况良好。近几个月总体上潮湿的天气及适宜的气温十分有利。美国农业部预测阿根廷玉米产量为1900万吨。上年度时的产量为1450万吨。

　　国内市场方面更是压力重重，近年来零售端春节食用油备货时间越来越提前，06年末至07年初为其高峰，而目前来看，国内油厂的豆油出货整体迟缓，精炼厂节前的小包装备货基本结束，加上12月份进口毛油数量环比激增，进口大豆的到港供应也相对集中，共同构成豆油市场的下跌题材。

　　在这种情况下，中间商高位套现的出货行为异常活跃， 油厂出于对节后油脂销售转淡的担忧，也开始加快对库存豆油的销售进度，更加速了部分地区豆油价格的下滑势头。

　　不过由于大豆压榨链条的跷跷板特性，近期豆粕价格的止涨回跌以及需求的低迷，为豆油市场带来一定的支撑效果。随着节前肉禽补栏高峰的结束，而养殖终端对生猪补栏也相当迟缓，猪高热病的恐慌仍然存在造成饲料企业对豆粕的采购备货不甚积极，中小散户更采购“即买即用”的谨慎策略，这些因素都对豆粕价格的继续走高带来阻力，也对大中型油厂的后期开工带来抑制。

　　总体来看，外盘利多因素逐渐被市场消化，国内豆油期货行情近来重新对不甚理想的基本面作出反应，而技术上来看，盘整区间下破后价格一路下行，0705合约将06年11月14日形成的跳空缺口基本填补，短期有整固可能，空单应暂时离场。

　　时岩