嘉益博华：期镍继续回调 期锌形成突破性下跌

　　周二(1月30日)LME基本金属市场大多继续下跌，仅铜和铅有小幅的回弹，期铜当日触及5470美元/吨的日内低点后获得支撑，吸引了部分买盘推动期价回升，再次测试了5500美元一线的支撑作用，当日场内收于5640美元/吨，收高50美元；铅合约持续高位振荡的走势，当日收高10美元至1660美元/吨；期铝当日表现宽幅振荡，但收盘变化不大，场内收于2695美元/吨，收低15美元；期镍和期锌是当日的主要撼动市场的角色，受获利了结推动，期镍当日继续大幅下跌，且市场有传言称Xstrata公司可能同工会成员达成协议，但工会和公司方面均未就协议发表言论，期镍当日下跌4.7%至35650美元/吨；锌市场继续大幅下跌，中国出口的大幅增加令市场承压，期锌当日下跌3.3%，场内收于3390美元/吨，期价跌破近期3550美元一线的支撑位，下跌至三个半月以来的低点；期锡仍受到较好支撑，印尼的供应减少令期价的回调幅度缩小，当日下跌1.6%至12055美元/吨。COMEX市场期铜跟随LME市场收高，3月合约收于每磅2.5615美元，上涨1.95美分，5月合约收于2.5735美元，上涨2.15美分。

　　宏观方面，周二新公布经济数据，美国1月谘商会消费者信心指数为110.3，12月修正后为110.0；美国1月消费者现况指数为133.9，12月修正后为130.5。美国至1月27日当周连锁店销售年率成长2.7%，月率成长1.6%。据柏林消息，一项调查显示，欧元区1月零售销售下滑，为10个月来首次。法国房屋部公布，法国至12月三个月房屋开工年率下滑9.8%至101,431户，法国至12月三个月营建许可年率上升5.9%至146,891户。日本调查显示，日本1月制造业活动略有回升，因海外对日本商品的订单稳健成长，制造业采购经理人指数经季节调整为53.4，12月为53.1。.基本面方面，智利国家统计局公布，智利12月铜产量为528,591吨，较上年同期下降4.5%，智利2006年全年的铜产量为5,374,555吨，较2005年的5,330,415吨增加了0.8%。莫斯科消息，全球第三大铝生产商俄罗斯Rusal公司首席执行官表示，预计2007年产量将较去年的277万吨增加20万吨。圣地亚哥消息，智利Cerro Colorado铜矿工人似乎必然会拒绝必和必拓公司的最终协议，罢工风险随之上升。工会要求加薪7.8%，而公司提议加薪2.。%。最终的结果将在周三晚间出炉。

　　LME期铜贴水较前一日缩小2美元，现货/三月贴水为42.5美元。

　　LME铜库存较前一日减少3275吨，库存量为210,400吨，铝库存增加3925吨，总存量为733,375吨。上周五上海交易所公布的库存周报显示，铜库存减少6488吨，库存量24,071吨，铝库存增加1685吨，库存量38,387吨。LME期铜成交量58,006手，减少7,016手，持仓量为244,282手，增加1044手；期铝成交量118,796手，增加17,166手，持仓量为527,482手，减少138手。

　　操作建议：期铜在5500一线获得支撑，关注后期走势，中期仍保持看空，下跌趋势保持，长线空头可继续持有，逢高亦可适量沽空，但若期价向上突破6000美元一线则要注意止损；期铝波动区间内振荡，维持波动走势的观点，2600-2800仍然是较为有力的支撑位与阻力位。