长城伟业：库存减少阻止抛盘 铜铝市场有所回升

　　文华财经（编辑 王亚男）--在伦敦镍出现大幅下跌的情况下,铜铝市场在隔夜交易中有所回升,了库存减少阻止市场进一步抛盘的出现.而经济数据支持了贵金属以及原油,对金属也带来了一些支持.当晚公布的OECD12月通胀升至2.3%，11月为2.0%,显然在OECD经济稳步增长的情况下,通胀的上升对商品有利.而美国消费者信心指数的上升意味着经济仍然健康,1月份消费者信心指数从109升至110.3，为自2002年5月以来的最高。油价走低、申请失业金人数减少、股市稳固均是消费者信心上扬的主要推动因素。密歇根大学1月份消费者信心初值录得3年来同期的最高，使得全国消费者信心走高。数据明显提振了商品,令商品大部分上升,铜铝亦在其中.

　　笔者对于国际铜铝市场继续区间震荡的观点仍然于市场运行一致,铜铝价格在前一个交易日出现大幅下跌之后,市场没有继续收到打击,昨晚的回升显示震荡格局没有改变,而铜市场本轮下跌的结构不完整使得市场仍然可能遇到一些抛压.

　　市场相关消息:

　　全球第二大铜矿企业菲尔普斯道奇(Phelps Dodge)表示，预计2007年全球铜消耗量增长率将依然维持在3.5%的强劲水准，且铜市将呈现微幅过剩或接近均衡状态。总裁Stephen Higgins称，公司预计2007年美国铜消耗量增长率将为1%，中国的铜使用量则料上升7%或更多，欧洲方面的增幅则为1%。，中国铜库存的缩减是按其常规发展的表现，预计07年中国铜消费将强劲增长。道奇公司在一次电话会议上称，06年中国铜消费增长了5%，预计07年中国铜消费将增长7%或更多。该公司预计中国07年经济增长将达到15%。伦敦金属交易所（London Metal Exchange，LME）期铜自5月记录高点下跌38%，部分原因是中国减少了对铜的需求，而中国是全球最大的铜消费国。 07年美国铜消费预计也将得到增长。道奇公司表示，预计07年美国铜消费将增长1%，同时预计07年美国国内经济将增长2%-3%，而美国06年铜消费增长了3%-4%。 该公司补充表示，06年欧洲铜消费增长了7%-8%，预计07年将增长1%；06年日本铜消费增长了5%，预计07年日本铜消费将增长1%。

　　在西方一些机构对中国2006年消费作出了悲观预期之后,中国方面公布的数据令这些主观的臆断跌破眼镜,但市场的压力似乎没有得到释放.此时,市场较为关心的是2007年的消费究竟如何, 菲尔普斯道奇的观点显然与去年年底的一些机构的观点不同, 将依然维持在3.5%的强劲水准的结论是在对中国消费将增长7%的基础上的,而前提是2006年增长了6%,明显与中国方面公布的15..6%有明显差距.在供应增长迟缓的情况下,消费的增长仍然是2007年的主要亮点.因此,在市场完成了此次大级别的调整行情之后,市场将会在消费的推动下回升.而短期内,市场显然没有走出弱势的迹象,铜价继续在测试支持的运行当中.铝价则由于结构性失衡使得现货继续坚挺,但远月由于逼仓一方的对冲空单令价格受到压制,短期内难以跟上现货的步伐.技术上看,铜市场目前运行在此次下跌中的C浪4的性质,而近期的震荡在结构上也类似中继形态,除非市场构筑三重底,对目前的形态进行破坏,否则市场在震荡之后,仍然倾向下跌.铝市场则在一个非推动上升之后,目前仍然在回落中,现货的强劲对远月支撑有限,短期内仍然面临一定的压力.(景川)