上海金属网有色金属周评

　　铜周评：

　　本周伦铜库存大幅增加14725吨达207700吨,库存的上升未令价格下滑,相反伦铜从周初的5620美元一路直上5858美元。当然在这一周期锡与期镍都上涨迅速,或许这也为伦铜此番上升提供支撑。但LME铜的现货却为贴水且价格在30-50美元之间，欧洲方面需求还较疲软，这从近期的库存增加可以看出。预计铜势将继续通过调整和重新整固进行消化，近期阻力位5940/60美元，支撑位则在5680/5700美元，然后是5550/50美元。

　　国内本周铜市随伦敦上升，平水铜从周初的55250元/吨上涨到56800元/吨，升水铜从55550元/吨上涨到57000元/吨，但现货升水却下滑，平水铜升水截止今日为850元/吨而周初的价格却为升水1700元/吨，升水铜从升水2000元/吨跌至今日的千元。货源的增加令价格受到压力，随着进口铜陆续到港相信到那时会令沪铜市场更添上阴影。

　　行业消息：中国海关1月25日表示,2006年精炼铜进口同比下降32.3%至827,021吨。中国去年12月精炼铜进口同比增长59.4%至95,831吨。

　　铝周评：

　　基本面：

　　IAI：12月原铝日产量升至6.63万吨 总产为205.6万吨

　　伦敦1月22日消息：国际铝业协会(IAI)周一公布的初步数据显示,12月原铝日均产量(不含中国)升至6.63万吨,11月产量为6.60万吨,2005年12月为6.55万吨。12月(31天)总产量为205.6万吨,11月(30天)为197.9万吨,2005年12月为203.1万吨

　　中国氧化铝价格上涨据悉主要生产商联合减产

　　上海1月19日报道，2006年下半年全球氧化铝价格下跌50%，因市场担心中国将启动闲置产能，导致氧化铝市场供应过剩。中国市场上的现货氧化铝价格自12月以来显著反弹，因炼铝商纷纷在节前备货，而且市场传言中国铝业股份有限公司(Aluminum Corp. of China Ltd., ACH, 简称：中国铝业)以外的主要生产商联合起来减产

　　伦敦逼仓支撑伦铝，现货充裕限制沪铝。

　　中国海关表示，中国2006年全年原铝出口838286吨，12月出口为50747吨。

　　现货氧化铝仍然有下跌压力

　　由于LME价格在最近几周上涨，现货氧化铝价格现在仅是LME现货铝价格的8%，其比率处于过去十年中最低的水平。这对于买现货氧化铝卖铝的冶炼商是非常好的消息，尽管这些冶炼商大部分在中国生产，出口关税的上调损失了部分利益，自11月1日原铝的出口关税从5%上调至15%。税率的提高使得出口冶炼商收到的价格减少了近300美元/吨。

　　现货氧化铝价格现在仅是LME铝价格的8%

　　上海金属网铝一周均价

　　日期 星期 最低价 最高价 均价

　　1月22日 周一 20,050 20,070 20,060

　　1月23日 周二 20,110 20,130 20,120

　　1月24日 周三 20,100 20,120 20,110

　　1月25日 周四 20,020 20,040 20,030

　　1月26日 周五 19,940 19,960 19,950

　　均价 20,044 20,064 20,054

　　本周铝价较上周下降248元/吨

　　上海期货交易所铝库存：

　　上海为17160+1889吨，广东为11404-1584吨，无锡铝库存为9320+1433吨，杭州铝库存为503-53吨

　　本周上海现货铝受库存压力影响，铝价持续下跌，铝市陷入跌势之中，近日市场库存明显增加,且贸易商持货较多,因此买家不断主动调低报价,但下游消费企业坚持观望,在价格不断回落的过程中接货并不踊跃,使得市场不断出现有价无市的局面。在库存不断增加,消费明显回落的情况下,国内铝市基本面状况明显较月初转差。预计下周仍是弱市整理局面.

　　铅、锌周评:

　　锌：

　　LME和国内现货一周价格表

　　日期 2007-01-22 01-23 01-24 01-25 01-26

　　0#锌价格 30850元/吨 31200元/吨 31300元/吨 31300元/吨 31300元/吨

　　1#锌价格 30800 元/吨 31150元/吨 31250元/吨 31250元/吨 31250元/吨

　　隔夜伦敦收盘价 3650美元/吨 3690美元/吨 3705美元/吨 3690美元/吨 3710美元/美元/吨

　　本周隔夜伦锌收盘价平均价为3689美元/吨，比上周均价3703.6美元/吨，下跌了14.6美元/吨；上海锌市1#锌报价区间是30800-31250元/吨，周平均价31140元/吨，比上周均价30760元/吨，上涨了380元/吨；普通0#锌周均价31190元/吨，比上周均价30800元/吨，上涨了390元/吨。

　　伦锌本周在3700美元附近小幅震荡，上下均没有大的突破，通过调整消化前期的大幅下跌。预计伦锌上涨时将在3780/3800 美元区域遭遇强劲阻力；向下，支撑位置在3540/60美元附近。与其它基本金属普遍受到供应冲击或消费强劲的提振相比，近期锌市场的活跃度就显然差多了——不仅基本面缺乏消息指引，而且市场微观结构方面也没有什么可圈可点之处。

　　伦锌的小幅区间调整,上海锌市则趋于稳定，本周整体消费比较向好。周一周二本地锌市止跌反弹，从周三起，1#锌价就起稳在31250元/吨附近，并一直保持到周末。市场成交以0#锌居多，除了以前比较多的双燕、宏达、久隆等主要流通品牌外，南华、合众等牌子市场中也销售良好。1#锌相对比较少，1#双燕牌市场中几乎见不到。

　　目前上海锌价虽然比较稳定，但因伦锌市场并未起稳，沪锌是否具有继续上涨的动能还待观察。另一方面，因国内生产厂价和贸易商惜售心态，上海锌市仍具有很强的抗跌性，易涨难跌。

　　铅：

　　伦铅本周一直趋于小幅上涨势头，返回1700美元一线，但成交量清淡，市场心气尚未提振。伦铅的良好走势并未提震上海铅市，本周上海市场基本保持在14250元/吨的水平上，如成功、金沙、凌冶等。从周三起市场有定单增加现象，蓄电池厂家有可能准备春节前备货而增大采购力度，给市场注入了活力，但铅价并没有发生改变。周四有部分生产厂家开始提高报价，贸易商也有上调意愿。上海铅市下周预计比较稳定，有可能会在小的区间内震荡，。

　　行业一周新闻：

　　中国统计局：2006年中国精炼锌产量同比增长14.8%

　　中国国家统计局周四公布,2006年精炼锌产量同比增长14.8%至315万吨.

　　中国统计局：2006年中国精炼铅产量同比增长15.3%

　　中国国家统计局周四公布,2006年精炼铅产量同比增长15.3%至274万吨.

　　麦格理：2007年锌冶炼加工费的第一个合约——2007年锌采矿厂和冶炼厂的第一次年度“交配”显然没有达成。通过Platts报道(冶炼方)，Teck Cominco和德国的MG Rohstoffhandel已经达成的2006年协议如下：

　　加工费：锌精矿300美元/吨(128美元/吨)

　　基本价格：LME现货锌价格3500美元/吨(1400美元/吨)

　　上调：LME实际价格和基本价格价差的10%(14%)。

　　下调：金属实际价格和基本价格价差的6-7%(12%)。

　　这个报道目前还还没有被Teck Cominco所证实，但是显然Teck Cominco还没有与主要客户达成协议。

　　澳大利亚锌开发公司启动国外勘探项目——悉尼1月24日报道，总部位于墨尔本的澳大利亚锌开发公司(Zinifex Ltd.)24日称已签署三个国外勘探项目协议，并将加快提高储量锌开发公司至少可以获得瑞典Bergslagen和北博滕省(NorrbottenDistricts)五座勘探矿区70%股份，这些矿区位于锌矿延伸带。

　　日本铁钢联盟指出,

铁矿石、锌及其他金属价格上扬——路透东京1月23日电---日本铁钢连盟周二指出,铁矿石、锌及其他金属价格上扬,将使

钢铁业2007会计年度的原料成本增加2,000亿日圆(16亿美元). 先前估计本会计年度原料成本将增加6,000亿日圆。

　　1月底前韩国PPS将招标寻购铜锌铅锡及镍等金属——汉城1月25日消息：韩国公共采购服务机构(PPS)周四表示，该机构已经发出招标将在1月31日寻购2,000吨阴极铜、2,000吨锌和2,000吨铅。同时该机构还表示，将在1月29日寻购500吨锡锭和300吨阴极镍。

　　锡周评:

　　本周伦敦锡库存一直在减少支撑锡价创新高。另外，印尼独立锡熔炼厂面临着在10月关闭的前景,这种不确定性也支持着伦敦锡市场.

　　印尼政府发布规定管理非法出口商的精炼锡出口，可能只有拥有锡矿开采和加工许可证，或者与加工锡矿的矿业公司有合作协议冶炼厂才能出口精炼锡。此外，出口商可能必须向政府支付特许使用税。据估计12家冶炼厂已经向政府提交了议案以获得许可证，不过据称可能只有8家能够生产纯度不低于99.85%的锡。也有报道称PT Koba可能被警察搜捕，这可能导致供应进一步中断，从而使锡价进一步上涨。

　　本周国内因市场供应趋紧，价格连续上扬，但因消费太清淡，成交量很少，使得价格上涨缓慢。本周市场上流通的都是贸易商先前的存货，而且供货量很少。至本周末，许多贸易商手里的货已经基本卖完。

　　最近生产厂家的发货价都高于市场流通价，因此本周市场上基本上没有新的锡锭流入市场。当贸易商手里的存货被消耗掉之后，锡价将加速上涨。

　　镍周评：

　　本周伦敦镍库存持续下跌，以及加拿大一镍矿面临罢工威胁，镍供应可能中断，导致本周镍价创新高。

　　受伦敦镍持续上涨影响，国内镍价也是连日上扬。而且本周金川集团连续两次上调金川镍的出厂价，由原来的297000元/吨上调至现在的309000元/吨，但是跟目前市场上的交易价仍然有差距，目前市场上，进口镍的成交价是335000元/吨，而金川镍的交易价已经到340000元/吨以上了。

　　本周市场上镍供应很少，只有少量进口镍，而金川镍就更少了，新疆镍供应也时有中断。最近两天国内市场成交还比较活跃