江南期货：伦沪库存增减不一 沪铜振荡收高

　　文华财经（编辑 明丽娜）--国际期铜市场在上周五的交易中振荡收低，LME三个月期铜收报于5810美元/吨，下跌45美元，COMEX-3月期铜跌1.75美分至每磅2.6370美元。市场价格在经过了前几天的反弹之后得到了一定的修正，市场的目光再度聚焦库存的变化和中国的消费上。

　　LME铜库存在上周四、周五分别大增了5425吨和4325吨，导致总库存达到207700吨；COMEX铜库存没有变化，上海期货交易所铜库存大幅减少了6488吨至24071吨。三大交易所库存的变化显示，国内的消费依然强劲，上海库存的减少在一定程度上抵销了LME方面库存增加到来的压力。

　　国内铜现货参考价56350-56550元/吨，下跌200元，现货升水由上周的1800-2000元/吨回落至1100-1300元/吨。由于比价关系导致国内进口有利可图，预计中国的铜进口量将有所增加，这对LME铜提供一定的提振，而国内沪铜市场再度承压。近期，LME铜的持仓量大幅增加至24万余手，显示部分资金介入铜市的迹象，不过单从这方面上尚看不出资金动向的意图。

　　今天，沪铜市场振荡走高，主力合约0704收盘54280元/吨，上涨880元。技术上看，上周的周K线一举收复了前一周的跌幅，只要价格站在53500点之上可继续维持看多观点。LME铜底部有所抬高，若市场价格不能向上突破5950点则将陷入振荡。操作方面，建议以LME铜的技术条件作为参考，多单止损在5770点一线。

　　江南期货：蒋东林