北方期货：沪铜高开大幅收低 反弹艰难

　　文华财经（编辑 王亚男）--在周四交易日，LME铜上涨100多美元，并收上5800美元。受此激励，沪铜跳空高开，但全日震荡走低，甚至跌落上一交易日低点，说明国内铜价对反弹预期空间并不大，伦铜反弹成为了国内短线多头的平仓机会。LME铜反弹主要受中国高速增长的经济数据激励，但这样的影响料不会持续，LME位于欧美市场的交割库库存仍在继续增加，全球供求关系处于局部过剩和局部短缺的结构中，亚洲市场需求相对旺盛并促使库存下降，但欧美市场铜消费已经难以增长。笔者依然认为铜价的上涨只是反弹行情，而非主流行情，不过短期下跌也存在一定的困难。LME操作建议，暂减磅持空期铜。

　　跨市套利分析

　　月份 2月 3月 4月 5月

　　SH ? 55150 54120 53400 53080

　　LME$ 5800.5 5812.5 5818 5813

　　比值 9.508 9.311 9.178 9.131

　　前值 9.651 9.469 9.334 9.284

　　以

　　远期比值大于9.50初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.10初步具备反向套利价值

　　国内操作建议 暂减磅持空期铜

　　（杨文虎）