文竹期货日志(07年01月25日)

　　今日期货市场分析：今日国内资源商品反弹短线受阻，减缓涨幅。原油在50美元初步受到支撑，但仍有二次下探的风险。国内资源商品只有天胶摆脱了下跌趋势，处于上涨行情之中，其余品种还暂时只能以反弹来对待。农产品现在尤如鸡肋，处于一个强弱转换的分水岭上，短期内没有投资价值。

　　铜铝：金属今日继续冲高，但沪铝开始遇到较强的压力。在51000点一线受到较强支撑，短线止跌启稳。由于国际基本金属中其它品种均牛气冲天迭创历史新高，铜价杀继续跌动能不足。预计后市将以低位震荡为主。沪铝近段时间呈现远强近弱格局，从中长期来看既非上涨趋势，亦非下跌趋势，且内外盘形态差异较大，无法给出确定的结论。四月沪铝连收三阴19600点之上压力尚存。操作策略：无趋势观望，关注伦敦铝能否越过前期平台高点。

　　豆类玉米：近两周豆粕走势明显强于玉米，两者价差向正常范围回归。国内农产品既不同有基本面的推动，也没有投机资金的推动。处于一个比较弱难堪的境地，玉米和小麦均处于多空强弱分水岭上，如果价格不能在这一线启稳，中级趋势将转弱。目前应关注豆油的突破方向，由于豆油是前一轮农产品牛市中领涨的龙头品种，其强弱转换具有较强的多空意义。五月豆油在6948-6540点横盘九周，这个盘整区相当整齐，如果突破是一个较理想的介入时机。操作策略：农产品关注豆油的突破方向。

　　棉花：郑棉低位弱势盘整，五月合约在前期低13700一线初步止跌，近几日成交量萎缩至地量水平，短期看不到什么生机。操作策略观望。

　　白糖：郑州白糖继续弱势整理，五月合约今日呈冲高回落态势，但高点和低点都比昨日略有抬高，自1月4日大阴线这后这已经是持续第14个交易日的弱势横盘。虽然短期均线还是维持下行态势，但如此缓慢的节奏已经很难与下跌趋势等同。我们认为糖价目前是以“时间换空间”的一种弱势横盘格局。参与意义不大。

　　沪胶：天胶是目前国内唯一趋势较为明确的品种，沪胶今日小幅上涨，成交量温和放大。五月沪胶四个交易日上涨1700余点，与1月8日-10日的上涨幅度大体相当。是否会有回落出现还未可知，但中长期趋势较为强劲，沪胶指数价格形态上是一个“头肩底”，连续两日收盘站在了“颈线”之上。周线MACD指标向上交叉配合了日线的突破。分时图的长期均线在相互纠缠了八个交易日后，向上张口发散。技术上各个角度均显示后市进一步看涨，操作策略：五月沪胶多单持有。止损位：20350点。

　　燃料油：虽然原油小幅上涨，但燃料油已经开始滞涨，从远近期合约的分布看国内燃料油的现货价要比原油抗跌，但燃料油的价格弹性要比原油小的多。也就是说沪燃料油期价不但会抗跌还会“滞涨”。我们认为燃料油短期的投机价值不高，操作策略：观望。

　　今日重点推荐：近期国内期市机会较少，需耐心等待。五月沪胶多单谨慎持有，止损位：20350点。