天成期货：郑棉反弹收阳 人气低迷

　　文华财经（编辑 李欣）--郑棉市场情况：1月25日，受隔夜纽期回落的影响，今日郑棉期货主力合约小幅低开，早盘在少量空头回补和多头买盘的推动下回稳，此后窄幅整理，尾盘在空头回补的推动下收于日高，日线形成小阳线，主要合约成交量极度萎缩，持仓量小幅下滑。CF703合约日成交52手，日减仓46手，终盘持仓量4688手；CF705合约日成交1274手，日减仓276手，终盘持仓量43010手；CF707合约日成交108手，日增仓18手，终盘持仓量6970手。

　　相关市场情况：周三NYBOT棉花期货温和下跌，受投机性抛盘拖累，少量商业买盘在低点提供了支撑。今日电子撮合交易共成交3880吨，撮合主力合同高开低走，窄幅震荡，成交量大幅减少，订货量有所增加，多数MA合同均价小幅下跌。

　　基本面情况：山东菏泽地区高等级皮棉价格有所上涨，纺纱厂采购积极，四级以下皮棉销售不畅；河南南阳尽管目前资金还是问题，但纺织厂节前补库仍较为积极；江苏大丰地区棉价有所回升，但多数纺企却并不急于补库，主要受资金紧缺以及春节前后适度购入的习惯所影响，另外由于近日网上交易颇不平静，纺织厂多以等待观望为主，此外今年的暖冬也给棉花运输带来便利的条件，棉花资源相对充裕。据24日“中国棉花收购参考价”显示，328级内地平均收购价为2.69元/斤，折成本为12622元/吨，比23日增加6元；329级为2.72元/斤，折皮棉成本12749元/吨。24日中国棉花价格指数（CC Index 328）涨6元为12963元/吨。

　　中国棉花信息网消息，截止到2007年1月20日，全疆累计收购新棉203万吨,同比增长18%；其中区供销社系统82万吨，同比增长14%；兵团93万吨，同比增长24%，其它渠道28万吨，同比增长10%。全疆供销社系统销售91万吨，同比增长15%，其中自治区供销社42万吨，同比增长38%；兵团49万吨，同比增长0.7%。

　　技术面分析：周三美棉指数及3月合约低开反弹后回落收阴线星，指数期价突破箱体未果回落，3月合约回试均线受阻，中线20日均线压力明显，期价继续在区间内整理，没有方向性的突破。今日郑棉低开回升收小阳线，期价上试10日均线止步，盘中成交量极度萎缩，量能不足，上涨的动力来自于空头回补，而中线未能突破10日均线的压力，长线仍延续利空的形态。

　　操作建议：空单谨慎持有。（天成期货经纪有限责任公司 黄 涛）