北京中期：操作上大豆玉米多单可继续持有

　　CBOT大豆期货周二收高，因预期美国总统布什将在其国情咨文讲话中呼吁使用替代燃料，这一利多的预期支撑大豆期货。3月大豆合约收高10美分至每蒲式耳7.27-1/4美元。美国总统布什周二在国情咨文讲话中将呼吁美国在未来十年内削减汽油使用量20%，提高可更新和替代燃料的供应，并提升用于汽车的燃料功效标准。据政府预估，巴西2006-07年度大豆产量将达到创纪录的5490万吨。截至本周巴西2006-07年度大豆销售约完成40%。

　　国内方面，昨日黑龙江地区地区大豆现货价格基本保持稳定。豆粕现货市场继续稳中向下调整。随着春节的来临，后期节日效应的提振、饲企的采购备货以及豆油需求的拉动都将对国内豆粕现货市场起到积极的推动作用。

　　技术上看，美豆中幅上涨，并非常接近近日的高点，从K线收出的带长下影线的光头形态看，明日豆价有望创出新高。昨日连豆在积极增仓带动下上涨，后市价格有望跟随美豆上涨，首先挑战前高。操作上大豆玉米多单可继续持有。预计A0705开盘价2925附近。

　　周二，投机性及动能买盘亦令LME铜价非常震荡。终上涨40美元至5660美元/吨。消息面，一工会发言人称，必和必拓公司(BHP Billiton)旗下智利Cerro Colorado铜矿的工会工人可能将拒绝公司的薪资提议。Cerro Colorado工会代表了总共700名工人中的535名。当前的合同将在1月31日到期。

　　库存方面，昨日LME库存增加775吨至194225吨，贴水47美元/吨。从库存分布看，总体仍维持亚洲库存减少而欧洲库存增加状态，铜价仍将从欧洲库存增加中承压。昨日传出智利Cerro Colorado铜矿可能发生罢工的消息，该消息刺激了昨日铜价的反弹，但在目前供应量增加的情况下铜价若获得进一步反弹，需要该罢工消息的发生甚至恶化，此种可能性不大。因此预计铜价难以摆脱5500-6000的震荡走势。国内方面，昨日华通现货55800元/吨，升水扩大至近2500，虽然目前国内供应充足，但如此高的升水仍将对沪铜形成支撑。

　　技术上看，LME综合铜收高，预计前低5500一线具有较强支撑，而价格整体表现偏弱，且场内铜昨日上影线较长，上方均线系统及6000压力也较大，后市价格有望维持5500-6000的震荡走势。沪铜昨日呈震荡走势，与LME相似，目前上方压力重重，难以有大幅反弹。操作上建议暂时观望。预计cu0704开盘价52600附近。

　　NYMEX3月原油期货合约周二跳涨2.57美元，达到每桶55.15美元，之前美国宣布补充国家石油战略储备(SPR)并开始购买有限的原油数量。美国能源部长博德曼周二表示,美国能源部将于春季开始对国家战略石油储备(SPR)进行新一轮补充,初步购买量约为1,100万桶。美国总统布什周二稍晚将发表国情咨文讲话，他料将呼吁在2027年前将战略原油储备提高一倍至15亿桶。分析师预期美国政府周三将公布的库存数据料将显示,上周馏分油库存下降。尽管最近油价下降,石油输出国组织(OPEC)仍不愿意召开紧急会议以采取进一步措施。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油纸货价格报每吨267.25美元，新加坡燃油价格受原油打压有所回落，但整体较原油强劲，供应短期仍紧缺，但中国进入春节期间需求可能有所下降。技术上看，美油大幅上涨，虽价格仍处于跌势之中，但50美元支撑性较强，今晚有望继续反弹至56美元。沪油昨日小幅下跌，较美油表现强劲，随着价格的反弹，预计2800具有较强阻力。操作上建议暂时观望。预计0704开盘2780附近。

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