天成期货：郑棉缩量下滑 尾盘反弹

　　文华财经（编辑 林晓丽）--郑棉市场情况：1月22日，郑棉期货主力合约平开下探，盘中在多头买盘和空头回补的支撑下回稳盘整，午后期价受多头平仓盘的打压下滑并创日低，但随后在空头回补的拉动反弹，日线形成带1/2下引线的阴线，主要合约成交量萎缩，持仓量下降。CF703合约日成交238手，日减仓138手，终盘持仓量5190手；CF705合约日成交4602手，日减仓770手，终盘持仓量44252手；CF707合约日成交586手，日增仓220手，终盘持仓量6854手。

　　相关市场情况：上周五NYBOT棉花期货涨跌不一，市场处于区间整理。今日CNCE电子撮合交易共成交8200吨，撮合低开震荡，成交量小幅增加，订货量大幅减少，MA各月合同均价小幅下跌。

　　基本面情况：目前国内各地皮棉报价均有不同程度的上涨，但棉企出货依然谨慎，通常挑选信誉比较好的纺企送货，或者干脆守在家里等待纺织厂自己上门提货，现款结算仍是棉企首选；籽棉价格基本稳定，品级高衣分高的好花，依然得花大价钱才能收到，但由于资源的稀缺，高价格也不一定能收到好质量的花，收购方面，棉企谨慎心态不减；当前资源比较紧张，毛籽价格涨而不落，棉幅产品价格坚挺，且出货较顺，棉短绒比较抢手。据19日“中国棉花收购参考价”显示，328级内地平均收购价为2.68元/斤，折成本为12576元/吨，比18日减少18元；329级为2.71元/斤，折皮棉成本12703元/吨。19日中国棉花价格指数（CC Index 328）涨10元为12924元/吨。

　　美国农业部消息，1.5-1.11日这周美国共签约出口本年度陆地棉58423吨，较前一周增加6倍，较近四周平均增加90%；装运39984吨，较前一周增加13%，较近四周平均增加24%。出口3198吨皮马棉，装运3107吨。签约出口2007/08年度陆地棉6759吨。当周中国签约进口本年度陆地棉17804吨，较前一周增加2.7倍，占当周美棉出口总量的30%，前一周为50.4%；装运4196吨，增加40%。进口皮马棉544吨，装运726吨。

　　技术面分析：上周五美棉指数及3月合约窄幅整理收阳线星，指数期价于1月3日跳空缺口一线有压力，但在30日均线位获得短期支撑，3月合约于1月16、18日两低点有支撑，但在20日均线处有明显的压力，日线形成横向整理格局，暂时没有明确的方向。今日郑棉平开回落收阴线，日线延续空头形态，但是尾盘空头回补积极导致期价反弹，从技术上可视为对30分钟图形RSI7背离形态的修复，短线有继续反弹的可能，CF705合约可能回试13810至13850一线。

　　操作建议：空单谨慎持有。

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　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛