北方期货：铜价反弹 跌势料未改变

　　文华财经(编辑 邱巾)--今天国内铜铜价高开后陷于窄幅震荡，铜价比值较上一交易日无显著变化，这说明市场暂时处于观望状态。上周五LME铜价反弹回升至5600美元附近，并在亚洲交易时段走上5600美元，不过铜价反弹并非受到库存下降的提振。LME位于亚洲的交割库铜库存在上周五出现较大幅度下降，这或于中国贸易商从伦铜市场买进现货有关，因为中国市场现货铜价高企。因为市场对铜库存回落有一定的预期，因此铜价反弹并不激烈。技术上，LME三个月铜的上档阻力在5850美元，均线系统等待收敛。预计铜价反弹空间依然有限。LME操作建议，坚持持空期铜。

　　跨市套利分析

　　月份 2月 3月 4月 5月

　　SH ? 53770 52550 51790 51440

　　LME$ 5617 5629 5630 5627.5

　　比值 9.573 9.336 9.199 9.141

　　前值 9.498 9.284 9.184 9.133

　　以

　　远期比值大于9.50初步具备正向套利价值

　　远期比值小于9.10初步具备反向套利价值

　　国内操作建议 持空期铜

　　杨文虎