华证期货：大连玉米继续回落 形态明显弱于外盘

　　文华财经（编辑 林晓丽）--因继市场上日升至10年高位后,大量投机性多头部位进行获利了结，上周五，CBOT玉米多数收低, 3月合约收跌5.5美分至406.75美分。当日，USDA称,上周美国玉米出口157.31万吨,高于预估的80-100万吨。交易商称该数据对玉米构成略微支撑，而美国今年玉米种植面积扩大的预期继续令市场承压。

　　今日大连玉米继续回落，其K线形态明显弱于外盘。受电子盘跌破5日均线影响，早盘跳空低开，期价略作下探后即逐步回升，在30日均线的技术位暂获支撑。行情多数时间里表现为窄幅波动态势，各月合约均未能回补当日缺口。主力合约持仓略减，成交也有所萎缩。尾市C0705收盘于1637元/吨，增仓15858手；C0709收盘于1718元/吨，减仓13994手。在上周末跌破5日均线后，本日玉米回补了1月12日与15日之间巨大的缺口，已弱于美盘。从形态上看，当前玉米的期价运行在去年11月下旬与今年1月上旬的振荡箱体内，后市有望进一步向下寻求支撑。

　　基本面上看，目前东北地区深加工企业通过散粮收购、租库代收、合同调入等多种渠道及时储备了大量库存，库存量普遍达到70%左右水平，春节前完成库存任务不成问题，这也使部分企业通过下调挂牌或成交价格来控制渐涨的收购量。此外，出口商前期通过国家调控使出口玉米基本落实，余下的部分缺口在随后的二十天时间里也基本补齐，出口玉米的需求提振效应已经释放完毕。目前只有储备轮入对市场有很大支撑，但随着市场收购主体的减少，短期需求量的下滑，以及上市量的增长，前期嵌在火山口上的玉米市场已经开始了短暂的冷却。

　　另外，近期国内外疫情频发，我国及东南亚地区频现禽 流感疫情，加上愈演愈烈的猪高热病，使国内养殖户补栏更加谨慎。国内某大型饲料企业收购负责人表示，目前饲料需求已经较上月同期下降１０％左右，因此采购玉米的步伐也有所放缓。不过，部分销区也有到货不多的情况，主要是由于物流限制，另外就是价格不能达到贸易商的要求，陷入僵局，如果照此发展下去，去年南北玉米价格倒挂的局面可能又会出现，市场也可能会出现阶段性低迷的情况。

　　操作上，建议空单可继续适量持有。

　　（华证期货农产品研发中心 崔伟杰）