糖市短期弱势仍难改变 后市疲软整理静观其变

　　一、NYBOT原糖期货价格与持仓情况：

　　二、伦敦原糖现货价格：

　　三、郑州白糖主力和约走势：

　　四、国内现货价格：

　　五、郑州交易所仓单变化：

　　六、一周要闻及其影响：

　　截止上周三，在巴西各港口的糖船数量已经从上周的52艘减少到48艘。在今后1个月中，约有99.0168多万吨食糖将被运往国际市场，低于上一周统计的112万吨。然而近期印度政府已经审批了4份食糖出口申请，数量达到了3.2955万吨。目前，有两家糖厂4394吨食糖出口申请正在审批当中，总体来看国际市场压力依然沉重。

　　截止12月31日，2006/07榨季德国的甜菜糖产量已达到326万吨，低于去年同期390万吨的产量，甜菜中的糖分含量为17.63%，稍稍高于上次预计的17.62%，但仍低于去年12月底预测的17.9%的含糖率。

　　截止1月15日，新榨季乌克兰的甜菜糖产量已达到258.8万吨，高于去年同期188.6万吨的产量。墨西哥2006/07榨季已产半精炼级食糖91.105万吨，低于上榨季同期106.3238万吨的产量，降幅为14%。另外根据美国农业部国家农业统计服务中心公布的数据显示，今年密西根州的甜菜产量创下了新的历史记录，甜菜产量达到了360万吨，累计收割甜菜15.4万英亩，每英亩的甜菜产量达到了23.2吨，打破了1970年和2005年创下的21.3吨/英亩的记录，国际市场供应总体供应压力依然沉重。

　　由于甘蔗种植面积的增加，今年全球第四大食糖出口国-泰国的食糖产量将达到3年以来的高点。食糖产量将达到650万吨，高于去年480万吨的产量。泰国国内食糖产量的增加，加大了国际市场的供给量，从而导致伦敦白糖期货价格从去年5月份497美元/吨的高位下跌了34%，总体供应压力依然存在。

　　2006年，乌克兰平均每公顷可产甜菜2831公担(1公担=100公斤)，比2005年2482公担/公顷的平均产量要高。另外今年乌克兰甜菜农累计收割甜菜78.91万公顷，高于2005年的62.33万公顷。本年度乌克兰的甜菜产量达到了2230万吨，比2005年增加了687万吨，增幅为44.4%。

　　七、当前市场：

　　本周国际原糖期货市场在原油的继续下滑以及基金、贸易商的抛售打压下价格继续滑落并试图下探前期低点，一周内连续四天收下阴影。无论基本面还是技术面短期内弱势很难改变，即使反弹其时间和高度都很有限，震荡下滑趋势不变。国内由于年前的采购使得交易者继续抛压信心不足，盘面上看本周维持着减仓整理的行情，虽然现货价格有一定的跌幅但期价相对坚挺。预计下周仍以弱势整理为主，但外盘进一步下跌突破，国内进一步补跌的可能性较大。

　　八、综合建议：

　　原有空单继续持有，带外盘突破后可适当少量空单加码。但国内年前能否进一步加速下滑仍有待确认。

　　北方期货 张勇