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财经纵横

弘信期货:郑棉震荡下行 后市跟跌

http://www.sina.com.cn 2007年01月19日 16:05 文华财经

  文华财经(编辑 邱巾)--一周行情:郑州棉花主力CF705合约继上周五破位快速下行创出新低后,本周(1.15-1.19)前四日窄幅震荡,初步确认突破,随后于周五跳空低开低走,再次创出新低,进一步确认了此前的突破。本周开于全周最高点14050元,最低下探13800,下跌70收于13825元。全周共成交38094手,较为清淡;持仓小幅减少至45022手。

  NYBOT美棉三月在上周连续下跌创出新低的基础上,本周于55美分关口下方小幅震荡。同时,交投情况一般,持仓无明显变化,仍居高位。

  基本面:上周五,美国农业部(USDA)公布了一月份棉花供需报告,调增了2006/07年度的产量和消费量,并微幅调增了期末库存。全球棉花产量调增0.7%,达到2541.3万吨(12月预测为2526万吨);全球棉花消费量为2638.2万吨;贸易量因中国进口的减少而调减2%,为889.0万吨;期初库存为2218.3万吨,期末库存为1137.8万吨。

   报告调高了2006/07年度美国棉花的产量,调低了美棉出口量,这使得美棉期末库存上升了12%,给美棉后市价格带来很大压力。美棉产量预计为472.5万吨,较12月预测调高2%;国内消费为108.9万吨,减少2.18万吨;出口将为341.8万吨,减少6.5万吨,主要由于预计中国进口会明显减少。

  报告预计中国进口量将大幅减少,而产量只是稍作调增、消费量未作调整,致使期末库存大幅调低,这给国内棉市价格提供了一定支撑。2006/07年度中国产量为670万吨,较12月调增6万吨;进口为348.4万吨,较12月调减28万吨;消费量未作调整,仍为1090万吨;期末库存调减为312.7万吨。

  由上可以预计,在基本面利空的情况下,美棉后市将出现一定时期的下跌。受此影响,国内棉花库存虽被调低,预计也将出现下跌,很可能是震荡式小幅下跌。

  现货方面,可用于交割的各等级棉花到厂价较上周普遍下跌50元左右,郑商所标准交割品328等级棉花本周五(1.19)江苏射阳到厂价较上周五下跌50元,为12800元/吨;河北

石家庄到厂价未发生变化,仍为13100/吨。

  技术面:主力CF705合约经过几天的窄幅震荡,于周五再次创出新低13800元,前期突破14000元整数关口和维持了三个月的直边趋势线得到进一步确认,短期均线继续下穿中长期均线。MACD指标迅速进入弱势区域,但KDJ、RSI等摆动指标已表现出一定的超跌,预计郑棉后市将震荡下跌。

  操作建议:回调时选择高点进少量空单,同时以14000元为止损持有。

  

  

  弘信期货研发部


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