天成期货：郑棉反弹收阳 缩量回补

　　文华财经（编辑 何丽丽）--郑棉市场情况：1月17日，郑棉期货期主力合约平开整理后受空头回补带动反弹，盘中区间整理，尾盘在空头集中回补的推动下收高，日线形成小阳线，主要合约成交量萎缩，持仓量继续下滑。CF703合约日成交104手，日减仓58手，终盘持仓量5542手；CF705合约日成交4448手，日减仓1128手，终盘持仓量45278手；CF707合约日成交270手，日减仓30手，终盘持仓量6388手。

　　相关市场情况：周二NYBOT棉花期货温和收高，受投机性买盘提振。今日CNCE电子撮合交易共成交5640吨，撮合低开震荡走高，成交量小幅增加，订货量大幅减少，MA各月合同均价近跌远涨。

　　基本面情况：籽棉收购接近尾声，梢子棉越来越多。对于好花，棉农惜售心理仍存在，棉企对高等级籽棉的收购越来越难。当前北方地区棉企收购出现两种情况：部分企业加价收购好花，对低等级棉有所抵制；一部分棉企虽然也收购四级花，但其收购量不大，形成批次需要较长的时间。而对于出现的少量五级花，加工厂则能不收就不收，第一是量少，难形成批次，其次销售也是问题。棉农只得将5级及以下的花，低价卖给棉贩子。16日，3个指定收储新疆棉仓库总计收储新疆棉1.5万吨，最高价为12610元/吨，最低价为12600元/吨，平均收储价为12608元/吨，较15日下跌20元/吨。截止目前，国家共收储新疆棉28.78万吨。据16日“中国棉花收购参考价”显示，328级内地平均收购价为2.68元/斤，折成本为12576元/吨，比15日增加25元；329级为2.71元/斤，折皮棉成本12703元/吨。当日中国棉花价格指数（CC Index 328）涨1元为12901元/吨。

　　技术面分析：周二美棉指数及3月合约下探回稳收阴线星，指数日线回补1月3日跳空缺口，3月合约下探5日均线受支撑回稳，短线形态有回稳迹象，但是3月合约未能突破20日均线，且30周均线也对期价构成短期压力，目前还难以确认向上的空间。今日郑棉受空头回补盘拉动收小阳线，但期价上试5日均线止步，日内成交量萎缩，日线仍然保持空头排列，盘中缺乏有效的多头买盘介入，目前只能视为反弹行情。

　　操作建议：空单谨慎持有。

　　（个人观点，仅供参考）

　　天成期货经纪有限责任公司 黄 涛