嘉益博华：铜价走势振荡 镍持续走强

　　周二(1月16日)LME基本金属市场继续呈现涨跌互现，铜当日呈现大幅振荡，早盘承接前日走势大幅下滑，曾触及5460美元/吨的日内低点，随后期价得到部分技术买盘的支撑，且当日库存下降2550吨至196900吨也推动了市场的反弹，使期价最高反弹至5800美元/吨的日内高点，场内最终收盘2715美元/吨，较上一日上涨1.5%；铝期价振荡收低，呈现连续三日下滑，场内收于2681美元/吨，下跌19美元；镍继续受到库存减少270吨至5406吨的支撑，当日期价最高曾触及34700美元，接近35000美元的纪录高点，场内收盘受到部分获利了结的盘的压力，涨幅回落，收盘于33600美元，较前一日上涨400美元。其它金属锡持续受到印尼产量忧虑支撑收高，而锌铅呈现连续的下滑，连续三日收阴。COMEX市场在假期过后成交较为清淡，铜价收低，3月合约收于每吨2.5775美元，下跌2.55美分，5月合约收于2.5875美元，下跌1.55美分。

　　宏观方面，新公布经济数据，美国1月纽约州制造业活动指数下滑至9.13，12月修正后为22.19。美国ABC/华盛顿邮报消费者信心指数在1月14日当周升至负2，前周触及两个月低位负5，2006年均值为负10。德国投资者信心指数1月升幅高于预期，德国1月ZEW经济预期指数升至负3.6，12月为负19.0。日本经济产业省公布，日本11月修正后工业产出月率成长0.8%，初值为成长0.7%；10月日本工业产出月率成长1.6%。中国

人民银行公布，2006年12月企业商品价格较上年同期上升5.1%，消费品价格和投资品价格涨幅分别为5.7%和4.9%。.基本面方面，2006年乌克兰生产了167.2万吨氧化铝，较2005年增长2.4%。去年12月氧化铝产量为139,350吨，较2005年12月下滑3.4%。乌克兰2006年的原铝产量同比下滑1.1%，至112,961吨，所有都为aporozhsky Aluminum Combine工厂生产。 俄罗斯海关公布的数据显示，俄罗斯2006年1-11月向非独联体国家的铝出口量持平于362万吨。 但是较高的价格确保铝出口额同比增长24.4%至59亿美圆。1-11月向非独联体国家出口的镍数量同比增长0.9%至238,600吨；向非独联体国家出口的铜数量同比下降9%至246,900吨。

　　LME期铜贴水较前一日大幅扩大14美元，现货/三月贴水为31美元。

　　LME铜库存较前一日减少2550吨，库存量为196,900吨，铝库存大幅增加10050吨，总存量为701,400吨。上周五上海交易所公布的库存周报显示，铜库存减少408吨，库存量30,635吨，铝库存大幅减少497吨，库存量32,765吨。LME期铜成交量95,997手，增加8865手，持仓量为229,264手，减少1278手；期铝成交量199,947手，增加9,988手，持仓量为548,091手，增加836手。

　　操作建议：期铜再次触低回弹，小幅收高，但下跌趋势保持完好，继续保持看空，空头持有，初步目标位5500美元，若跌破此位则看至5000美元，但近期经济数据表现有所转好，亦不可过份看空，期价若升破6000美元则要注意止损。