1月17日金属早评：市场继续弱势寻底过程

　　周二铜市内外盘走势出现差异，沪铜昨日受到现货下跌创出新低的压力期价全面跌停，并创出本轮下跌新低，而伦铜在前低处获得一些支撑，期价小幅反弹收于5690美元，交割日前成交量明显放大到9万余手，持仓减少，亚洲库存减少，美国和欧洲库存小幅增加，总库存减少了2550吨，对铜价提供最直接的支撑，但现货贴水放大到30美元。伦铝由于一个40%的大多头临近交割而备受瞩目，昨日期价小跌收于2680美元，成交量放大到近20万手，持仓小增，库存增加1万吨达到70万吨之上，现货升水扩大到87美元。目前伦铝主要受到市场结构性矛盾的影响，1月交割前期价小幅回落，但现货升水维持上涨，说明多头主力没有放弃软逼仓，目前2月持仓继续增加，2月还有大量看涨期权，多头移仓2月的可能性较大，则期价将继续受到支撑。沪铝已经体现出淡季消费疲软的影响，现货价格逐步走低，在春节之前沪铝的弱势可能还将继续，比价持续下降。铝市维持震荡走低，短线看交割后期价也可能回落，测试2560一线的支撑。伦铜在低位展现了一定的弹性，但作为市场希望的多头因素中国昨日已经提前破前低，从库存流动看，前两周沪铜比价较高可能引发一部分进口，国内现货将逐步缓解，打压沪铜比价，进口可能又将中断。技术上看，市场弱势继续，处于震荡寻底过程，06年的起涨平台区将是比较可靠的支撑区。操作上，今日铜压力位52800,铝19700,空头继续。

　　邓宏