永安期货：伦铜探低回升 是否成功仍有待观望

　　文华财经（编辑 王亚男）--伦铜探低反弹，最终收于5690美元，上涨45美元。最低探至5465美元，暂时未能下破1月8日低点5430美元。成交量继续放大至9.6万手。持仓显示周一减仓下跌，多头出局可能性较大。

　　LME铜库存终于出现较大的降幅，周二当日减少2550吨至196900吨，让市场紧绷的神经得到暂时的缓解。伦铜因此出现反弹。但是当日现货贴水急剧扩大至31美元，就此而言，并不太看好，对伦铜反弹力度持谨慎态度。

　　沪铜周二破位下跌，此前一日伦铜的下挫令国内人气萎靡不振。由于换月的原因，国内升水跳升，笔者以为，并不具有代表性。

　　麦格理报告指出，2007年1月路透基本金属调查显示，分析师对2007年基本金属价格的展望相当谨慎，除了铜以外，对所有金属预测的平均值都低于当前的现货价格。调查显示今年的预测价格变动范围大得可怕，这也说明绝大多数情况下，不可能有“达成一致”地预测。麦格理同时提出他们自己的预测，与路透调查的07年铜均价6100美元相比，麦格理的预测均值5732美元则更低一些。路透调查同时显示，对2008年的预测区间甚至比2007年还要宽。最低预计铜的均价为3241美元，最高预计为6614美元，均价在5181美元。那些认为2007年和2008年将会供给过剩，预测库存将从当前的较低水平缓慢上涨到2008年相当高的水平的分析师认为价格将会大幅下降。而那些认为2007年将温和过剩而2008年重新平衡的分析师，则预测价格不会与当前水平相差太大。麦格理同样对08年价格做出了预测，预计届时全年铜均价在5952美元。该机构认为，由于经济强劲增长导致全球需求增长率重新加速，铜在2008年上半年将会变得再度紧张，因此市场将再度回到短缺状态。

　　周二伦铜反弹，预计周三沪铜将跳空高开，反弹力度值得关注。主力合约短线预计维持在52000-53000震荡的可能性较大。由于伦铜暂时未破新低，因此看空还须谨慎，仍旧建议短线技术性交易为主。

　　（上海营业部 胡彬）