期锌延续下跌趋势 价格持续下滑市场一片看空
http://www.sina.com.cn 2007年01月17日 08:04 新浪财经
铅锌半月刊(0104-0115)
一、现货市场
1、行情评述
元旦过后，随着LME锌价的不断下跌，国内现货锌价格也因此一直下滑，市场明显处在看空氛围中，也使得成交日益清淡，消费商基本都持观望状态。
2、现货价格
1#铅
|
日期 |
长江现货价格 |
上海金属网价格 |
南储金属价格 |
|
01-04 |
14600-14750 |
14600-14700 |
14300-14600 |
|
01-05 |
14500-14650 |
14500-14650 |
14300-14600 |
|
01-08 |
14450-14650 |
14450-14600 |
14250-14550 |
|
01-09 |
14450-14650 |
14450-14600 |
14250-14550 |
|
01-10 |
14400-14600 |
14400-14650 |
14200-14500 |
|
01-11 |
14450-14650 |
14450-14650 |
14250-14550 |
|
01-12 |
14450-14650 |
14450-14650 |
14200-14500 |
|
01-15 |
14450-14650 |
14400-14600 |
14200-14500 |
|
均价 |
14468.75-14656.25 |
14462.5-14637.5 |
14243.75-14543.75 |
0#锌
|
日期 |
长江现货价格 |
上海金属网价格 |
南储金属价格 |
|
01-04 |
32600-35600 |
32800-36000 |
33100-33200 |
|
01-05 |
32550-35550 |
32600-35500 |
33100-33200 |
|
01-08 |
31900-35200 |
32000-35200 |
32600-32700 |
|
01-09 |
31100-34900 |
31100-34800 |
32600-32700 |
|
01-10 |
30500-34800 |
30600-34800 |
32600-32700 |
|
01-11 |
30900-34900 |
31100-34800 |
32600-32650 |
|
01-12 |
31300-34900 |
31500-34800 |
32600-32700 |
|
01-15 |
31200-34500 |
31200-34500 |
32100-32200 |
|
均价 |
31506.25-35043.75 |
31612.5-35050 |
32662.5-32756.25 |
1#锌
|
日期 |
长江现货价格 |
上海金属网价格 |
南储金属价格 |
|
01-04 |
32550-32600 |
32700-32800 |
32200-32600 |
|
01-05 |
32500-32550 |
32500-32600 |
32000-32400 |
|
01-08 |
31900-32000 |
31800-31900 |
31400-31800 |
|
01-09 |
31000-31100 |
31000-31100 |
30800-31200 |
|
01-10 |
30400-30500 |
30500-30600 |
30150-30550 |
|
01-11 |
30850-30900 |
31000-31100 |
30800-31200 |
|
01-12 |
31250-31300 |
31300-31500 |
31000-31400 |
|
01-15 |
31100-31200 |
31100-31200 |
30650-31050 |
|
均价 |
31443.75-31518.75 |
31487.5-31600 |
31125-31525 |
3、数据统计
|
1 月 |
2 月 |
3 月 |
4 月 |
5 月 |
6 月 |
7 月 |
8 月 |
9 月 |
10 月 |
11 月 |
|
精炼锌
单位：吨 |
|
产量 |
189233 |
238521 |
260015 |
254456 |
280658 |
257481 |
243920 |
247204 |
272303 |
280100 |
305200 |
|
进口 |
16461 |
39579 |
15549 |
12764 |
35475.2 |
40945.5 |
33339 |
31550 |
13308 |
|
|
|
出口 |
10752 |
12785 |
6999 |
19025 |
31431.1 |
26132.4 |
14038 |
36303 |
15134 |
|
|
|
表观消费 |
194942 |
265315 |
268565 |
248195 |
284702.1 |
272294.1 |
263221 |
242451 |
270700 |
|
|
|
精炼铅
单位：吨 |
|
产量 |
163426 |
208717 |
254952 |
231169 |
223521 |
213767 |
203694 |
205126 |
|
252000 |
26200 |
|
进口 |
1956.1 |
1216 |
2985 |
2744 |
2256.1 |
2990.9 |
2476 |
3972 |
|
|
|
|
出口 |
46953.5 |
60973 |
45183 |
48236 |
55067 |
54133.3 |
24948 |
36855 |
|
|
|
|
表观消费 |
118428.6 |
148960 |
212754 |
185677 |
170710.1 |
162624.6 |
181222 |
172243 |
|
|
|
4、行业信息
1)高盛JBWere公司(Goldman Sachs JBWere)调低2007年上半年的锌价预估，但表示2007年锌市场仍将出现短缺。2007年上半年的锌价预估从201美元/磅下调至188美元/磅，下半年的锌价预估在181美元/磅。
2)澳大利亚的Perilya已经暂时关闭了旗下的Broken Hill铅锌银矿，之前发生事故导致工人死亡。该矿每年能生产13万吨左右的锌。
3)印度最大的锌生产商——印度Hindustan锌业公司(Hindustan Zinc Ltd.)1日表示，自2006年12月30日开始将锌价下调3,200卢比(72美元)，至每吨221,500卢比。该公司还表示，将铅价上调1,500卢比，至每吨86,300卢比。
二、期货市场
1、市场价格
|
开盘 |
最高 |
最低 |
收盘 |
涨跌 |
|
LME铅 |
1680 |
1725 |
1505 |
1600 |
-4.7% |
|
LME锌 |
4230 |
4259 |
3427.5 |
3780.5 |
-10.6% |
2、库存及持仓
LME铅
|
日期 |
库存 |
变化 |
注销仓单 |
变化 |
持仓 |
变化 |
|
01-15 |
40475 |
-575 |
1875 |
-925 |
|
|
|
01-12 |
41050 |
-450 |
2800 |
-300 |
49810 |
314 |
|
01-11 |
41500 |
-900 |
3100 |
-25 |
59015 |
47 |
|
01-10 |
42400 |
-900 |
3125 |
-500 |
58968 |
-334 |
|
01-09 |
43300 |
-250 |
3625 |
-350 |
59302 |
-218 |
|
01-08 |
43550 |
700 |
3975 |
75 |
59250 |
-33 |
|
01-05 |
42850 |
-275 |
3900 |
1275 |
59553 |
-541 |
|
01-04 |
43125 |
75 |
2625 |
-100 |
60094 |
1291 |
|
01-03 |
41050 |
0 |
2725 |
200 |
58803 |
189 |
|
01-02 |
41050 |
-75 |
2525 |
-300 |
58614 |
1443 |
图表
铅长期库存图（来源：新浪财经）
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06/07年铅库存图表（来源：新浪财经）
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LME锌
|
日期 |
库存 |
变化 |
注销仓单 |
变化 |
持仓 |
变化 |
|
01-15 |
93375 |
-250 |
5025 |
200 |
|
|
|
01-12 |
93625 |
-200 |
4825 |
325 |
137549 |
2722 |
|
01-11 |
93825 |
-425 |
4500 |
-150 |
134827 |
-1179 |
|
01-10 |
94250 |
175 |
4650 |
-100 |
136006 |
-2238 |
|
01-09 |
94075 |
3100 |
4750 |
-100 |
138244 |
2122 |
|
01-08 |
90975 |
725 |
4850 |
-200 |
136122 |
800 |
|
01-05 |
90250 |
-25 |
5050 |
-25 |
135322 |
604 |
|
01-04 |
90275 |
-25 |
5075 |
150 |
134718 |
1947 |
|
01-03 |
90300 |
-175 |
4925 |
-175 |
132771 |
71 |
|
01-02 |
90475 |
2025 |
5100 |
-475 |
132700 |
123 |
图表
锌长期库存图（来源：新浪财经）
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06/07年锌库存图表（来源：新浪财经）
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3、期权
LME锌LME铅
|
200701 |
|
LME 锌 |
LME 铅 |
|
日期 |
看涨期权 |
成交量 |
看跌期权 |
成交量 |
看涨期权 |
成交量 |
看跌期权 |
成交量 |
|
01-02 |
2725 |
770 |
2580 |
0 |
613 |
0 |
820 |
0 |
|
200702 |
|
LME 锌 |
LME 铅 |
|
日期 |
看涨期权 |
成交量 |
看跌期权 |
成交量 |
看涨期权 |
成交量 |
看跌期权 |
成交量 |
|
01-02 |
5767 |
770 |
3200 |
300 |
63 |
0 |
261 |
0 |
|
01-03 |
6037 |
1070 |
3290 |
880 |
63 |
0 |
361 |
300 |
|
01-04 |
8537 |
7586 |
3250 |
760 |
63 |
0 |
361 |
0 |
|
01-05 |
9214 |
2338 |
3063 |
988 |
63 |
0 |
361 |
0 |
|
01-08 |
8064 |
3617 |
3153 |
430 |
63 |
20 |
361 |
0 |
|
01-09 |
6214 |
1782 |
2045 |
475 |
63 |
0 |
361 |
0 |
|
01-10 |
6424 |
2767 |
2400 |
350 |
63 |
0 |
361 |
0 |
|
01-11 |
10408 |
9472 |
2420 |
80 |
63 |
0 |
361 |
0 |
|
01-12 |
9714 |
7100 |
2440 |
115 |
63 |
0 |
361 |
0 |
|
200703 |
|
LME 锌 |
LME 铅 |
|
日期 |
看涨期权 |
成交量 |
看跌期权 |
成交量 |
看涨期权 |
成交量 |
看跌期权 |
成交量 |
|
01-02 |
7542 |
0 |
1190 |
0 |
3118 |
0 |
1005 |
0 |
|
01-03 |
7617 |
214 |
1390 |
260 |
3118 |
0 |
1005 |
0 |
|
01-04 |
7621 |
28 |
1590 |
200 |
3118 |
0 |
1005 |
0 |
|
01-05 |
7621 |
143 |
1590 |
0 |
3118 |
0 |
1005 |
0 |
|
01-08 |
7621 |
500 |
1590 |
0 |
3118 |
20 |
1005 |
0 |
|
01-09 |
8001 |
1260 |
1790 |
400 |
3118 |
0 |
1005 |
0 |
|
01-10 |
8701 |
1400 |
1790 |
15 |
3118 |
0 |
1005 |
0 |
|
01-11 |
9496 |
4100 |
1790 |
200 |
3118 |
0 |
1005 |
0 |
|
01-12 |
9096 |
1802 |
1990 |
915 |
3118 |
0 |
1005 |
0 |
|
200704 |
|
LME 锌 |
LME 铅 |
|
日期 |
看涨期权 |
成交量 |
看跌期权 |
成交量 |
看涨期权 |
成交量 |
看跌期权 |
成交量 |
|
01-03 |
130 |
0 |
390 |
0 |
338 |
0 |
280 |
0 |
|
01-04 |
130 |
0 |
390 |
0 |
338 |
0 |
280 |
0 |
|
01-05 |
130 |
0 |
390 |
0 |
338 |
0 |
280 |
0 |
|
01-08 |
130 |
80 |
390 |
0 |
338 |
20 |
280 |
0 |
|
01-09 |
130 |
40 |
390 |
0 |
338 |
0 |
280 |
0 |
|
01-10 |
460 |
990 |
720 |
1005 |
338 |
0 |
280 |
0 |
|
01-11 |
460 |
40 |
720 |
0 |
338 |
0 |
280 |
0 |
|
01-12 |
460 |
0 |
720 |
0 |
338 |
0 |
280 |
0 |
4、经济信息
1)美国国际购物中心协会(ICSC)和瑞银集团(UBS)联合发布的报告显示,12月30日止当周美国连锁店销售较前周上升0.3%,前一周增幅为2.0%.当周连锁店销售较上年同期则增长2.8%,前一周为上升1.7%.
2)美国劳工部公布,12月非农业就业人口增加16.7万人,11月修正後为增加15.4万;12月平均时薪增加 0.5%,失业率为 4.5%.
3)全美采购经理人协会-芝加哥(NAPM-芝加哥)公布,12月芝加哥采购经理人指数(PMI)下修至51.6,初值为52.4. 此次修正为该指数季节性调整因素年度修正的一部分,指数衡量了美国中西部企业活动情况.数值高于50表明经济呈扩张.
该协会称,11月PMI从初值49.9上修至51.2;10月则从53.5微幅下修至53.0;9月从62.1下修至59.5;8月从57.1上修至58.4;7月则从57.9下修至57.5.
4)美国商务部公布,11月贸易逆差为582.3亿美元,10月修正为逆差588.0亿,初值为588.7亿.
5)美国劳工部公布,1月6日当周初请失业金人数降至29.9万人,之前一周修正为32.5万人(前值为32.9万).
5、市场分析
元旦过后，期锌延续了06年底下跌趋势，价格持续下滑，市场一片看空。
造成这一现象原因主要还是由于供给增长的因素，最为明显的就是库存的增加，目前LME库存的变化成为了决定市场人气越来越重要的因素，随着库存持续增加，尤其1月9日LME锌库存大幅增加3100吨(其中新加坡仓库增加3475吨库存)，短期内对于锌价压力还是非常大，加上目前新的锌矿以及冶炼厂不断增加以及扩张，显然供应处于快速增长阶段，然而由于高价格的原因，锌需求又无法很快的跟上，因此锌价下跌也是必然。另外，最近由于美国经济好转，一系列经济数据都有回暖迹象，导致美元探底反弹，大幅上升，包括整个金属市场整体都处于下跌走势，也是令锌价不断下跌的原因。
而从技术面上看，锌价目前还处于下跌通道中，价格基本还在均线下方，尽管之前有过一次反弹，但可能只是调整，上方阻力还是很大，短期内价格仍将下滑，可能将测试前期低点3427.5，因此建议可以适当在高位建立空头头寸。
伦三月锌走势图（来源：新浪财经）
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