弘信期货：郑棉继续下行 确认突破

　　文华财经(编辑 邱巾)--郑州棉花主力CF0705合约继上周五破位快速下行后，周一小幅回升，今日（1.16）继续下跌，初步确认突破。早盘开于全天最高点13960元，最低下探13880，下跌45收于13910元。全天共成交5070手，较为清淡；持仓小幅减少至46406手。

　　上周五，美国农业部（USDA）公布了一月份棉花供需报告，调增了2006/07年度的产量和消费量，并微幅调增了期末库存。全球棉花产量调增0.7%，达到2541.3万吨（11月预测为2526万吨）；全球棉花消费量为2638.2万吨；贸易量因中国进口的减少而调减2%，为889.0万吨；期初库存为2218.3万吨，期末库存为1137.8万吨。

　　 报告调高了2006/07年度美国棉花的产量，调低了美棉出口量，这使得美棉期末库存上升了12%。美棉产量预计为472.5万吨，较12月预测调高2%；国内消费为108.9万吨，减少2.18万吨；出口将为341.8万吨，减少6.5万吨，主要由于预计中国进口会明显减少。

　　报告预计2006/07年度中国产量670万吨，较12月调增6万吨；进口为348.4万吨，较12月调减28万吨；消费量未作调整，为1090万吨；期末库存调减为312.7万吨。

　　 技术上，主力CF0705合约经过连续三天的收阴，上周五的向下突破14000元整数关口和维持了三个月的直边趋势线得到初步确认，短期均线下穿中长期均线。MACD指标短期线行至弱势区域，KDJ、RSI等摆动指标也迅速下行。预计郑棉将以此为开端，开始其下跌之路，操作上建议做空。

　　弘信期货研发部