集成利期货：白糖小幅下跌 短期盘整格局不变

　　文华财经(编辑 邱巾)--周二，由于隔夜纽约原糖市场休市，郑糖今日在缺乏外盘指引下走出小幅下跌行情，目前市场观望氛围仍较为浓重，横向盘整格局还在延续。主力5月合约以3665跳空低开，日内于3660一线附近窄幅振荡为主，日高3667，日低3650，收盘报3666，较上日跌12元，成交量缩减62.1％报50496手，持仓量也略减8.8％为81822手，多空对比1：0.908。技术上，当日贸易买盘在期价跌破5日均线支撑后大量启动了吸纳操作而令价位步入振荡之中，不过按照目前的多方能量来看，大幅上涨的可能性也较低，在这种状态下，昨日的上行也显得是对周边农产品的一种跟涨行为，短期内维持目前区域振荡的可能性偏大。

　　 国际方面，全球糖类产能的增长抑制了糖价的上涨，07年全球将出现510万吨的剩余，不过随着酒精需求的增长，巴西将把更多的甘蔗用于酒精生产上，另外今年巴西国内主要以酒精作为燃料的灵活燃料型汽车的数量将增加60%，达到400万辆，所以尽管剩余已经成为定局，但实际上的剩余量将比目前预计的要少，后市就算回落，其幅度也相当值得斟酌。

　　 国内方面，主要现货批发市场价格仍处于回落之中，广西传统现货市场今日报价再度下调，南宁商家站台报价3700-3730元/吨，销量清淡。在当前尚无明显利多消息刺激下，市场观望气氛浓重，而随着春节传统消费旺季的来到，糖价也将得到一定的支撑。

　　 操作上，建议暂行观望。

　　 集成利期货研发部 黄伟昌