中钢期货：技术回试54.86美元 中期趋势持空不变

　　文华财经（编辑 李欣）--整体来看，上周纽约市场原油报价呈现向下突破行情。周初，原油连续报价一度企稳54.86美元/桶技术点位，但随着基金净多的退市，价格迅速下破，周内低点51.80美元，目前，原油连续合约出现技术性回试行为，尽管笔者并不是相当看好这种短期内反弹的力度和幅度，但对实际操作而言，规避54.86美元下方的反弹仍旧相当重要。报价上，周K线报收51.98美元，下跌4.32美元。

　　国内市场方面，考虑到目前燃料油现货市场的紧俏状况，上海沪油上周整体走势出现反弹行情。我们注意到，时间上而言，国内市场对价格的反应速度要明显快于国际市场，尤其是针对原油价格的一轮反弹回试，预计后期价格变动中内强外弱的局面将始终存在，国内燃油走势的先导作用也将得到延续。报价上，0703合约报收2768元/吨，上涨102点。

　　基本面方面，随着油价的进一步走低，上周五有消息称OPEC方面将额外增加50万桶/日的减产幅度，笔者认为来自减产方面的消息不会对油价的中期下跌趋势产生大的影响。整体来看，目前油价的反弹回试行为仍是价格突破后的一种技术走势，价格重新上破54.86美元的概率并不大，针对目前的行情，更多的可能则是，基金借助价格弱势反弹的表象进行大幅度的抛空行动，因此我们有理由认为目前的弱势反弹行情无法抵达54.86美元高点。当然对基金整体行动的预测并不是空口无凭，前期我们一再强调下跌趋势明确后基金行动的一致性，这从最新公布的一周持仓中我们可以非常明确的得到考证。最新一周的纽约原油持仓净空数据已经多达22358张，仅仅两周之前的数据则是净多19848张，平均每周20000多手的净空增长足以说明油价中期的趋势已经非同往昔了。

　　我们注意到上周市场原油库存出现500万桶的缩减，很明显，人们已经完全遗忘了这个略显利多的因素的存在。同样，2007年春季的气候仍是不确定的因素，同样在看空的大背景下它也被人们遗忘了。当然不断增加的减产幅度对油价的中期趋势而言并不会造成威胁，但这些潜在利多却随时可能跳出来对油价形成短期反弹支撑。因此对价格的行情判读无论如何都不应该忽视反弹的可能。

　　技术上，本周开盘原油电子盘继续走强靠拢54.86美元，基于目前基金持仓的大幅度波动，预计原油连续合约很难触及该点，未来的几个交易日原油行情应该会有较好的放空机会。国内燃料油市场方面，本周开盘行情已经显露反弹乏力迹象，预计本周市场行情可能出现恶化，适量建空可行。（中钢期货 余晓芳）