华物期货：郑棉高开震荡走低整理

　　文华财经（编辑 王亚男）--由于CBOT谷物期货大幅走强的消息刺激了纽期市场,致使NYBOT棉全面上涨。今日郑棉市场受此影响呈高开震荡走低整理态势。其主力合约CF705合约以日内最高点14050开盘后，期价在空头主力的继续追打之下继续震荡下行整理，最低下探13930，终盘以13955报收，较上一交易日下跌10点，成交量大幅萎缩至12116手，持仓量47012手，较上一交易日减少1594手。

　　从基本面上看，近日，山东德州地区的籽棉收购价格出现了一定上涨，棉籽价格也逐渐回升。目前当地企业收购的籽棉质量不错，但由于高等级籽棉日渐稀少，因此多数厂家日均收购量仅在1万斤左右。目前国内棉花企业虽然部分企业仍在囤积棉花，但囤积数量远远少于往年，而且部分企业是随加工随销售，不压库存。从现货市场看，目前3级皮棉带票提货价在12700元/吨上下，纺织企业的接收价格大概为12800-13100元/吨，棉花企业利润空间有限。

　　 从外盘来看，据USDA,本年度美棉期末库存将达到155万吨，为01/02年度以来的最高库存，投机商因利空预测开盘即投入卖盘，市场低开低走，主力3月合约止损卖单连番被引发，最低跌至52.85美分。由于贸易买盘筑底支撑，市场跌势略有企稳，加上期权买盘的继续支持，3月合约最高走至55.19美分。随后随看部分买盘获利平仓了结头寸,致使3月合约回落至54.6美分一线整理直至终盘。盘中期价受50日均线支撑较为明显，短期内期价仍受空头排列的均线系统的压制。

　　 现货市场，1月12日国内棉花价格指数Cncotton A为13447吨，与上一交易日持平；CncottonB 为12944吨，较上一交易日下跌2点。1月15日国内棉花价格行情CNCE MA0705为13970，较上一交易日上涨22点。国际棉花指数（SM）为63.45分/磅, 较上一交易上涨54点，国际棉花指数（M）为59.74美分/磅, 较上一交易日上涨34点。

　　今日撮合市场受纽期棉放量走高的影响呈高开震荡走低态势。成交量有所萎缩，订货量持续小幅增加，MA各月合同订货量近减远增。MA各月合同均价近低远高，MA0706均价以14090元位居各月合同之首。

　　从盘面上看，郑棉市场交投较清淡，各合约的成交量、持仓量均不同程度的减少。从K线图上看，其主力合约CF705盘初受10日均线的压制而回落整理且终盘时收了根带下影线的阴线，期价受短期均线系统的压制较为明显，其趋向指标呈继续疲弱态势，KDJ指标呈三线略向上收拢状。由于国内实盘压力大及外盘缺乏基本面的有利支撑，预计后市震荡下行整理的可能性较大。

　　在操作上，建议投资者可继续持空单。（安徽华物期货 吴丽红）