沪深300指数震荡下跌 仿真交易期货大幅下跌

　　沪深300指数1月12日震荡下跌，收盘报2173.75点，跌2.59%，量能较上一交易日萎缩近10%。仿真交易期货合约继续大幅下跌，现货月701合约收报2269.9点，跌70.5点，跌幅3.01%，最高2359.7点，最低2233.1点，仓差-1910，成交72288手。

　　早盘沪深300指数小幅上扬，而期指现货月701合约受升水过高之累，开盘低开79.4点，之后震荡走高，午后随着现货指数的回调震荡走低。纵观仿真期指，远期合约走势明显强于近期合约与现货指数，706合约仅仅下跌20点。远期合约的强势与近期合约的弱势说明仿真交易市场投资者目前心理矛盾重重，一方面现货指数的回调加之交割日的临近，投资者不愿在现货月建立多头部位，而转向远期合约；另一方面，投资者对于股指后市依然存在信心，目前股市的回调或者可以看作是整个牛市中正常的调整，趋势并没有改变，因此，投资者有信心在远期合约上建立多头部位。

　　目前的市场情况下，牛市中的现货指数回调，将引起市场上多空双方分歧加大，加之仿真交易存在很多不稳定因素，近期期指暴涨暴跌的情况较之前期将更为严重，因此投资者应该注意控制自己的头寸，加强资金管理，在此笔者建议投资者应该将资金保证金所占比例控制在30%以内。

　　套利追踪：观察近期仿真期指走势特点，远期合约走势明显强于近期合约走势，因此易采取买远卖近的套利组合方式，而701合约即将面临交割，因此，建议买入706合约的同时卖出702合约。

　　仿真期指行情：仿真期指成交量有所萎缩，全天成交29万余手。其0702合约开盘为2438点，收于2439点，跌幅3.49%；0703合约以2540点开盘，收盘2592点，跌幅1.27%；0706合约以2650点开盘，收于2662点，跌幅0.75%。其近月合约0701开盘2261点，收盘2269.9点，跌幅3.01%，较现货升水96.15点。仿真期指四合约总持仓为184546手。

　　现货指数行情：沪深300指数1月12日震荡下跌，收盘报2173.75点，跌2.59%。全天共成交617亿元，与前一交易日的687亿元萎缩10%。盘面普跌，钢铁、电力、石化、银行等大盘蓝筹股普遍下跌，指标股几乎全线下挫，中国石化(600028)跌7.37%，工商银行(601398)跌3.27%；酿酒、券商、未股改股等逆市上涨。

　　前期指数快速的上涨形成了一定的价格泡沫，且平均价格指数和股指同时接近短线调整点，引发了一定幅度的调整。同时依然保持长期上升趋势。

　　证券市场消息：

　　据证券时报11日报道，10日，人民币对美元汇率首次突破7.8重要关口，报于1美元对7.7977人民币。和2005年7月21日汇改之后的初始水平相比，一年半时间，人民币对美元的升幅达到3.85%，加上当时一次性2%的升幅，人民币累计升值5.85%。

　　据证券时报12日报道，中国人民银行新闻发言人李超表示，从央行的角度来判断，2006年在金融方面的宏观调控已经取得预期效果。

　　据上海证券报12日报道，乌鲁木齐晚报11日报道称，八一钢铁集团有限责任公司将与宝钢集团签订资产重组协议，1月16日，宝钢集团将注资30亿元对八钢进行重组，使其成为宝钢集团在新疆的一部分。

　　据上海证券报12日报道，国家人口发展战略研究报告11日发布，报告指出，中国目前劳动年龄人口比重高，抚养负担轻，储蓄率高，有利于经济增长。

　　据中国证券报12日报道，江南高纤(600527)11日公布2006年年报，成为两市第一家公布2006年年报的公司。其中，按新准则调节后股东权益增加5.4%。

　　据中国证券报12日报道，受春节后解决B股问题这一市场传闻的刺激，11日沪深两市B股出现暴涨行情，沪市B股指数盘中一度涨停，深市B股指数盘中最大涨幅也超过了9%。

　　据中国证券报12日报道，宝钢股份澄清，媒体关于“宝钢集团海外上市前期工作启动”的报道不实，宝钢集团从未考虑过集团层面实施海外上市的目标或计划；宝钢股份不放弃适时在海外上市的目标计划，但目前尚未启动海外上市的准备工作。

　　沪深股市1月12日收盘情况

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　　开盘价　　　收盘价　　涨跌幅%　　最高价　　　最低价　

　　上证综指　　　2745.32　　2668.11　　-3.68　　　2782.02　　2652.58

　　深证成指　　　7254.57　　7187.02　　-1.41　　　7395.89　　7113.78

　　沪深300　　　　2215.86　　2173.75　　-2.59　　　2249.54　　2159.77

　　上证B指　　　　152.86　　　158.54　　＋3.84　　　164.41　　　151.60

　　深证B指　　　　480.15　　　485.47　　＋1.20　　　500.03　　　475.93

　　中小板指　　　2692.09　　2637.47　　-2.50　　　2727.25　　2633.48

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　　华夏期货信息研究部

　　朱遂科