弘业期货：多空博弈 玉米强势依旧

　　文华财经（编辑 李志伟）-- 新年伊始，在CBOT的影响下，国内玉米期价始终维持高位震荡格局，行情也表现的扑朔迷离。现货市场上南方玉米到货集中与节前农民惜售是现货价格分歧的关键。而随着节前的需求高峰来临，玉米行情也将逐步的明朗化。

　　从现货市场看，近期产区玉米的报价保持上涨势头，吉林、黑龙江和山东中东部玉米价格均上涨20元/吨以上，吉林长春二等玉米的收购价达1420元/吨。可以说农民的惜售心理在春节来临之际将达到顶峰，这也造成产区玉米价格继续维持小幅上涨格局。没有大量上市的供应压力，短期内玉米价格自然将保持坚挺。反观销区，广东港口玉米近期到港玉米集中，估计1月份到港玉米量约70万吨以上。另外，2月份约有60万吨玉米到港。由于到货量的集中，销区的玉米价格呈现下降趋势，广东二等玉米港内成交价在1640元/吨左右。从成本角度看，大连至广东大船运费约120-130元/吨，以大连港二等玉米平仓价1530-1540元/吨计算，目前广东港口的玉米价格跌幅空间已经到位。在产区价格继续提震的情况下，销区的价格也将探底回升。玉米现货价格维持坚挺依旧是趋势所在。

　　虽然前期国家出台了《关于加强生物燃料乙醇项目建设管理通知》，是对玉米炒作生物

能源概念的遏止。但短期来说，由于国内玉米价格上涨的主要原因并不是生物燃料需求增加，因此对影响价格的意义并不大。从基本面上看，并没有重大的利空消息，在市场弥漫着玉米长期牛市的利多氛围下，玉米的价格自然表现出极强的抗跌性，逢底就买是市场的普遍心理。因此无论内外盘，期价下跌随即增仓放量，期价在60天均线受到支撑。

　　受到现货价格的支撑，在基本面没有明确题材的情况下，现阶段期价的抗衡也就转化成资金的对垒，玉米价格的高位震荡也就不足为奇。据保守估计，玉米多头的主力自本轮行情启动的累计浮赢已在2亿以上（根据盘面扩仓时间和上涨幅度粗略计算）。多头主力离场只是获利了结，而空头主力的退场则是砍仓认输，空头已经没有主动打压期价的实力。在市场看多人气的带动下，主力多头进可攻，退可守。可以说完全掌控了盘面。在没有新的利多题材刺激下，近期利用震荡行情进行高抛低吸也是最明知的选择。

　　总体看，在产区农民惜售不减的情况下，春节前的供不应求将引导现货价格继续坚挺。期货盘面在多头的主控下，任何一个利多题材都将引起期价的大幅上扬。从操作角度看，期价依旧在60日线上支撑强劲，逢低买入将是最好的选择。

　　江苏弘业期货研发部

　　李可