玉米主力705合约2007年1月9日开盘价1600元，收盘价1586元，最高价1600元，最低价1584元，成交量271510手，持仓量845738手，日增仓2692手。

　　近日，由于中国人民银行决定从2007年1月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，一度对市场各种商品期货品种价格造成了较大影响，使得农产品玉米也无一例外的进行了回调。除受到此情况给予的压力之外，近日玉米价格还受到以下几种因素的影响。

　　一、阿根廷玉米播种进程快于往年同期，播种面积及产量料增。据阿根廷布宜诺斯艾利斯交易所称，截至1月9日，2006/07年度阿根廷玉米播种完成了计划面积的94.5%，略微高于去年同期的进度。一周前的播种进度为88.8%。阿根廷农业部预计播种面积为345万公顷，高于上年的318万公顷。美国农业部预测2006/07年度阿根廷玉米产量达到1900万吨，高于2005/06年度的产量1580万吨(上月预估为1450万吨)，但是仍然低于2004/05年度的历史记录2050万吨。

　　二、巴西2007年玉米出口量及产量料增。据1月8日消息，巴西目前已经约定出口2007年装船的玉米100万吨左右，分析师称今年玉米出口量将达到2004年的500万吨水准。去年巴西出口玉米400万吨。农业咨询机构Agencia Rural在报告中表示：safrinha玉米产量将达到1160万吨，但如果天气状况良好，产量会更高。巴西政府此前预估safrinha2007年玉米产量为990万吨。

　　三、在国家调控下，430万吨出口玉米合同已经基本落实完毕。在2006年9、10月间，中国出口商以平均每吨约163美元(相当于1276元)的价格签订了430万吨玉米出口合同。不过，2006年末，我国玉米库存为3026万吨。其中1000多万吨为国家存储，此次通过调控使出口合同得以落实，从而也稳定了市场玉米价格。预计国家投放市场玉米量如果继续增加，将使供应加大，这将对玉米价格上涨形成压力。

　　受以上因素影响，玉米价格近日回调幅度也较为明显，短期内利空因素唱主角。不过，以下几方面情况还将对玉米价格后期的上涨提供一定支撑。

　　首先，美国玉米产量预计低于往年。据1月8日消息，美国田纳西州曼菲斯城的知名分析机构Informa周五(1月5日)发布报告，预计2006/07年度美国玉米产量为107.09亿蒲式耳(相当于2.7202亿吨)，单产为150.7蒲式耳/英亩。作为对比，美国农业部当前预计玉米产量为107.45亿蒲式耳(2.7294亿吨)，单产为151.2蒲式耳/英亩。而2005年美国玉米产量为111.12亿蒲式耳(相当于2.8226亿吨)，单产为147.9蒲式耳。比较而言，预计美国玉米产量将不及往年，如果2007年美国天气情况稍有不利，将对后市玉米价格的上涨形成较为有力的支撑。

　　其次，乙醇工业增长使玉米需求旺盛。据1月8日国内媒体消息显示，美国再生能源协会(REA)称，2006年10月份美国乙醇日产量达到了9月份创下的历史纪录。截止到10月份，美国乙醇平均日产量为31万桶。2006年全年的乙醇总产量估计达到49亿加仑，比2005年增长25%。10月份乙醇需求量为39.1万桶/天，高于上年同期的27.8万桶。截止到10月份，乙醇需求平均为33.9万桶/天，总计估计达到43亿加仑，而2006年需求总量预计突破50亿加仑，这要比再生能源标准高出10亿加仑。乙醇行业目前有110家工厂运营，年产能超过了53亿加仑。目前美国有79个乙醇生产项目正在投建，投产后，总产能将接近60亿加仑。由此可以看出，美国乙醇需求的快速增长及产能的扩大将进一步加大玉米的需求量，而对于有限的供给来说，这还将给玉米价格的上涨带来一定的支撑。

　　再有，国内深加工业的发展带动玉米需求增长。进入2006年后，由于石油价格高企，刺激了酒精需求的增长，同时也促进了玉米需求量的增加。有消息显示，预计2006年我国玉米深加工对玉米的需求量将高达4295 万吨，占到2006年国内玉米需求量的三分之一左右。2007年这一数字还将继续增长。

　　因此，尽管短期内玉米呈现出下跌，但由于一些价格有利因素的支撑，下跌空间将较为有限，支撑位1546元。

　　张鸿儒