北京中期：连豆价格仍处于震荡区间之中

　　CBOT大豆期货周二震荡收跌，跌幅达到两位数，跌至两周低点,指数基金料将重整投资组合,减少农产品净多头部位,这令交易商不愿买进大豆。1月大豆合约下跌11-1/2美分至每蒲式耳6.53-1/2美元。投机性抛盘令市场牢固地维持在平盘下方，南美地区良好的作物生长条件以及在周五月度报告公布前的头寸调整加剧了利空基调。气象服务机构 Meteorlogix预报称，在最新的气象展望中，阿根廷更加干燥天气有所减弱。巴西作物天气继续以阵雨和温暖天气为主，非常有利于大豆作物生长。

　　国内方面，昨日黑龙江地区地区大豆现货价格基本保持稳定，豆粕现货市场总体较稳，局部继续小幅下跌。目前豆粕供应量大，而需求弱，导致当前粕价上涨压力较大，但由于成交相对较高，粕价下跌幅度也有限。

　　技术上看，昨日美豆跳空大幅下跌，逼近650美分的关键位置，为此轮上涨首次跌破60日均线，加上美玉米已形成小双头，小麦也形成下降通道，后市同为农产品的大豆不容乐观，650美分难以支撑，价格有望进一步下探。连豆昨日收低，目前价格仍处于震荡区间之中，近日密切关注2800的支撑有效性，一旦下破，可积极跟进空单。预计A0705开盘价2805附近。

　　周二LME三个月期铜收盘报每吨5,625美元,较周一收盘水准上涨19美元。

　　库存方面，昨日LME库存减少2300吨至193475吨。总体铜价仍受制于库存增加反应的供应趋缓的影响，对于07年经济状况，没有过热的预期，导致对需求预期较为平淡，而基金对原有头寸进行调整，铜价跌幅加大，如基金不逢低入市，铜价难以出现像样的反弹。国内方面，昨日长江现货55800元/吨。近期外盘大幅下跌，国内现货跟随跌势但跌幅相对较小，而由于跌势形成在价格反弹时上涨动力也不足，这种情况有望延续。

　　技术上看，LME铜小幅反弹，但仍在前日阴线之中，且处于5日均线之下，反弹力度较弱。目前价格已达5500，短期跌势有望减缓，预计短期有望延续弱势反弹格局，此轮下跌目标位预期仍是本轮牛市50%回撤位5000美元。沪铜昨日在成交和持仓的积极增加下超跌反弹，从国内资金情况看，有望发起稍强一些的反弹行情，但仍不能判断已经见底，总体跌势延续。操作上建议空单持有。预计cu0703开盘价53500附近。

　　NYMEX原油期货周二温和收低，此前跌至54.00美元下方，为超过18个月以来首次。在隔夜电子盘交易中早盘下跌超过2美元，因美国东北部地区温暖天气削减冬季需求，且OPEC似乎推迟了减少供应。油轮跟踪机构Petrologistics周二公布，OPEC10国12月实际产量每日增加大约10万桶。包括伊拉克在内，该组织12月原油日产量增加了20万桶。该报告提高了对OPEC缩减供应能力的怀疑。后因有传言称俄罗斯和白俄罗斯未能就对白俄罗斯和欧洲原油供应达成共识，油价回升。2月原油期货下跌46美分至每桶55.63美元。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油纸货价格报每吨272美元。近期抵达新加坡市场的套利船货稀少，市场稳定，中国需求也将在2月中旬中国新年假日之前增加，这可能会使供应进一步吃紧。技术上看，美油盘中大幅下挫，虽尾盘收回大多跌幅，价格上看跌势仍继续，后市价格不容乐观。沪油昨日继续超跌反弹，4日跳空缺口2780处具有较大压力，操作上建议维持空头思维，暂时观望。预计0703开盘2700附近。

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