永安期货：伦铜七连阴后终收阳 沪铜有望反弹

　　文华财经（编辑 王亚男）--周二伦铜出现久违的阳线，最终上涨70美元至5645美元。当日伦铜库存减2300吨，其中美国仓库增1775吨，欧洲仓库减少50吨，而亚洲仓库减少4025吨。现货贴水扩大5美元，恢复至上周五的水平贴水19美元，持仓显示周一是继续增仓下跌。

　　当日LME市场锌和镍市场是焦点，跌幅较大，主要原因是道琼斯－美国国际集团商品期货指数基金投资组合调整于9日开始，并计划于16日全面执行。LME期锌与期镍受此影响尤为剧烈，因其在06年度的表现也颇为抢眼，增幅分别达到110%与135%。而铜相对受此影响较小，周二铜的反弹主要还是技术上的超跌反弹。

　　麦格理报告指出，2006年LME金属成交量达到新高，铝的成交量大增可能是最大的因素，但总体来看，没有迹象显示市场活动大幅改变。比如说铜，其交易量在05年下半年达到顶点，而在06年3月价格上升的时候交易量反而减少。06年大部分时间的交易量与2004年和2005年相似或稍低。麦格理认为，数据显示铜在最近两年的成交量相对于需求量是下降的。铜的成交量相当于2006年消费量的15倍，而几年前是30倍。如果这个数据显示了基金参与程度的话，则最近两年铜市基金的参与活动是下降了而不是上升了。另外，交易量数据包括了大量的移仓，这增加了交易量。

　　周二伦铜盘中争夺比较激烈，先涨后跌再收回，市场在5500美元附近的支撑预期较强。观察伦铜后续反弹能否持续及其力度，建议沪铜空单平仓，不建议投机做多，如果一定要做建议短线技术性为主。

　　上海营业部 胡彬