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套利研究:临近国内春节 期铜市场套利空间有限

http://www.sina.com.cn 2007年01月09日 00:26 创元期货

套利研究:临近国内春节期铜市场套利空间有限

套利研究:临近国内春节 期铜市场套利空间有限

  十二月,临近国内春节,金属资金面因素将在较大程度上影响保值盘及套利盘。现货月的走弱,将令价差有望缩小。但资金面的参与谨慎态度,令市场套利空间偏弱;玉米需求加大,套利盘获利空间有限;年末,糖市现货市场消费依然看好,而资金面的紧缺则令套利盘力不从心。获利了结为尚。

  铜—年末将至,套利空间有限

 

   套利研究:临近国内春节期铜市场套利空间有限

沪铜01合约于伦敦三月综合铜价格趋势图(来源:创元期货)
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  进入2006年十二月,铜市场已显疲态,沪铜03合约逼近60000元低点,因目前供应局面过剩之堪忧,加之市场年末资金面的压力所致,铜市场疲弱格局难免。

  

   套利研究:临近国内春节期铜市场套利空间有限

沪铜01合约与沪铜02合约价差走势图(来源:创元期货)
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  一方面在铝的支撑下,铜价下方出现强劲支撑,与此同时,因资金面紧张因素,引发的国内市场消费出现较大程度的抑制。

  投机性套利行为近几个交易周明显停滞,沪铜01合约与沪铜02合约价差维持于750元附近,未有较大格局改观。

  另一方面,沪铝市场依然强势逼人。伦敦铝目前已上2500美金位置,而3300的历史新高也似乎近在咫尺。无论是国内市场,还是国外市场,从铜市到铝市的资金面的迁移已日见明显。沪铝03合约周五报收于20550元,以持续第四个月的阳线报收。

  

   套利研究:临近国内春节期铜市场套利空间有限

沪铝01合约与沪铝02合约价差走势图(来源:创元期货)
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  2006年度,加息预期成为左右商品市场的一大因素。随着持续加息行为,市场对于该话题已显疲态。油价及黄金为首的商品市场,以日渐走稳。随之而来的农产品的走强,也预示全球消费能力依然强劲。

  年末,伦敦市场显性铝库存依然持续减少中,投机性资金流动需求强烈。于是在2006年下半年,铜市走势低迷。

  国内铝市,现货消费依旧强劲。年末,由于众多机构须考虑资金面因素,套利盘的离场,令近远月价差缩小。并维持于800元附近。

  总结:临近国内春节,资金面因素将在较大程度上影响保值盘及套利盘。现货月的走弱,将令价差有望缩小。但资金面的参与谨慎态度,令市场套利空间偏弱。

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