上海中期：沪铜继续惯性下挫 技术走势依然偏空

　　文华财经（编辑 李志伟）--上海期铜承接上周下跌惯性顺势下跌。经历上周连续大幅下挫之后，今日沪铜受国际金属市场期铜疲弱走势的带动，顺势大幅跳空低开，部分合约早盘挫至跌停，之后主要在紧靠跌停的低位波动。午后市场对跌停很少争议。各期合约均以跌停收市。成交最为活跃的三个月合约报52440元，较上周五收盘下跌2260元。

　　LME金属市场上周五期铜续跌并拖累其他基本金属全线下挫，据析期铜在2007年初的数个交易日中重挫逾10%之后，上周五又拖累其他基本金属下挫,期锌和期铝跌幅一度超过4%。三个月期铜收报每吨5611美元,较周四收盘下跌2.1%，或119美元。期铜盘中曾上涨1.7%至日高5825美元，但随后延续本周的急剧跌势。

　　COMEX期铜周五创九个月新低,据析是受累于美元连涨三日,今日稍早公布的12月美国非农就业报告意外强劲，令人们对该国经济成长放缓的担忧有所缓解。

　　沪铜交易商称，国际铜市近期库存的大幅增加，已经成为引导近期铜价回落的主导因素，而美元的回升也加剧了投资者从基础金属市场的平仓结清。对于短期趋势而言，市场气氛季度悲观。

　　上周LME铜库存亦增加逾12000吨，周五又新增1700吨，令库存总量达至194875吨，为2004年3月以来最高水平。

　　有交易商指出,短期至中期内市场趋于下行，因为投资者普遍平仓，并意指基本金属的全面抛盘。因对需求放缓的忧虑不散，促使许多基金预测价格进一步下跌而纷纷做空。目前市场进一步承压,但也有交易商称铜价在5600以及5100美元水准会迅速获得支撑，因为眼下市场必须稍事喘息，不过铜价还肯定会跌向5000美元。

　　Pioneer Futures的资深交易分析师梅尔认为，美元正在上行,导致铜价重挫,目前还看不到底。汇控一金属分析师认为,真的不需要太多因素推动市场便能够上行，只要供不应求就行,但现在却恰恰相反。

　　我们认为，尽管上周五美国公布的12月非农就业报告意外强劲,让市场暂时对经济成长放缓的担忧有所缓解，但铜库存的增加仍是继续压制铜价的重要因素。投资者从基础金属各个品种上的平仓撤离，使得铜价出现了一面倒的单边下跌的行情。也尽管一些市场人士对铜价急跌之后持反弹反抽的预期，但多数认为铜价仍处于下调趋势。

　　技术角度上看，铜的技术走势依然偏空，目前铜价正处于加速回落阶段。LME三个月期铜正在尝试测试5500美元一线的支撑。

　　现货参考价：55050-55500元/吨,较周五下跌2175元。

　　LME/SHFE期铜比价5550/52440＝1：9.4486（数据采集为沪铜收盘时LME月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。

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