银建期货：糖价继续振荡下行格局 空单尝试持有

　　文华财经（编辑 王亚男）--▲面临重要支撑，关注天气变化

　　本周四，NYBOT11号原糖3月合约继续下跌，收盘于11.27美分，较前日收盘下跌24点。

　　能源市场的疲弱引发了整个商品市场的调整行情，原糖3月合约也再次面临11.20的振荡区间支撑，从总体势头来看，期价下破支撑、顺势下行的可能性较大，期价将继续中期下跌格局。虽然增产因素的压制已几乎成为定局，但天气因素也值得我们继续关注，毕竟甘蔗的生长特性决定了其对低温和寒流气候非常敏感，尤其是进入1月初，无论是印度、泰国还是中国都进入了寒流高发时期。

　　▲现货报价继续下调，成交清淡

　　1月4日，产区广西南宁站台价3750元至3780元，下调50元左右，成交清淡；柳州站台价3750元至3760元，仓库价3730元至3740元，较昨日下调30元左右，成交清淡；湛江仓库价3730元至3740元，下调20元左右，销量小；昆明站台价3760元至3780元，下调40元左右，成交清淡；凤糖集团站台价3800元至3810元，较节前下调30元，少量成交。

　　▲天气持续向好，糖价振荡下行

　　随着天气的持续向好，寒流出现的几率越来越低，而不断增加的食糖供给给糖厂的销售带来越来越大的压力；与此同时，现货消费的不畅未能给节前的糖价带来支撑，国内糖价下破了3690一线的支撑，3500～3600区域将是其行进的第一目标。另一方面，气候的不确定性和节前的采购需求仍然对糖价有一定的支撑作用，不排除糖价在低位会随着消费的启动出现企稳可能，我们需要继续关注消费和天气的变化。

　　从中长期来讲，如果没有严重寒流现象的出现，虽然双节的消费需求会延缓糖价的下跌步伐，但不能改变整体的下跌趋势，糖价后势仍将继续中期的下跌格局。

　　▲空单以预设止盈尝试持有

　　操作上（SR705），昨日下破3690支撑后入场的空单可设好止盈尝试持有，目标3580区域；未入场的投资者保持逢高做空的策略，但在美糖下破11.20支撑前要注意控制隔夜单的仓位。

　　银建期货研发中心：闫淦智